美国债务(wù)违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出了(le)业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼yì)”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然(rán)是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美(měi)国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的(de)水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施(shī)中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明(míng)证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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