为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月2当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍6日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出(chū)货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银行当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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