5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系(xì)头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包(bāo)括(kuò)智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公(gōng)司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)进(jìn)项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行(xíng)业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易(yì)的初步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的(de)内(nèi)部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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