为了让(ràng)自(zì)己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思谋，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易(yì)决(jué)策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自(zì)账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继(jì)续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽(zé)广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思关(guān)系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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