财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年(nián)10月低(dī)点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来(lái)众多投资者的(de)目光。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳步(bù)上行预期(qī)提振长期需(xū)求(qiú)，存货(huò)增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其(qí)三(sān)，古(gǔ)法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金(jīn)价来(lái)看，全(quán)球地缘政治的不确定性(xìng)、美国经济戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时衰(shuāi)退的不确定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规(guī)模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的(de)增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时ng>。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业(yè)链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石(shí)等原(yuán)材料供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中指出，下游(yóu)零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关企业通(tōng)过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集(jí)团(tuán)外其余(yú)8个均(jūn)为(wèi)国产(chǎn)品牌(pái)集团。中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全(quán)统计，相关上(shàng)市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如下：