券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆(bào)发(fā)。券商(shāng)板(bǎn)块也在(zài)周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家(jiā)券(quàn)商或上(shàng)市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体一季报悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季(jì)度归母净利排名，新的十(shí)大(dà)分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报(bào)的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负值，分别是(shì)东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季(jì)报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数有关，其(qí)今年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营收排(pái)名(míng)前十(shí)，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建(jiàn)投营收(shōu)增幅显著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在(zài)解读东(dōng)方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致(zhì)使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称(chēng)，自营投资成为影响国(guó)金证券业(yè)绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预(yù)期(qī)将在年内实现较大(dà)幅度的(de)改善(shàn)。

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