5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资(zī)金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票(piào)上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有(yǒu美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投(tóu)资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公(gōng)司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公司(sī)在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提升；对于(yú)文华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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