科创板不必迅速进一(yī)步(bù)放宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储(chǔ)备符(fú)合标准(zhǔn)的(de)拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和5家公司申报科创板和创业板上市获受理，受(shòu)理企(qǐ)业总量同比减少超过三成。而股(gǔ)票发(fā)行注册制的全面落(luò)地实施，使得(dé)部分同时满足两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至(zhì)向主板(bǎn)流动的(de)倾(qīng)向。而当前(qián)，科创(chuàng)板不(bù)必迅速(sù)进(jìn)一步放宽行业限制或进行(xíng)调(diào)整，应在坚持现有上市标(biāo)准的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司资源，做好培育(yù)与辅(fǔ)导工(gōng)作，在(zài)保证上市公司(sī)质量和(hé)板(bǎn)块特色的(de)前(qián)提下处(chù)理好板块公司(sī)的数(shù)量与质(zhì)量(liàng)之间(jiān)的(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思de)关系。

　　从发展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合(hé)理的(de)多层次资本市场的(de)角度看，内地多(duō)层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)的板块架构在全面实行注册(cè)制后更加清(qīng)晰，各板块特色(sè)更(gèng)加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联(lián)系，多元包容的上市条件对不同类(lèi)型、不同成长(zhǎng)阶段的企业(yè)上市(shì)实现(xiàn)全覆(fù)盖，其中科创板特别强调突(tū)出“硬科(kē)技”特色，科创(chuàng)板面(miàn)向世界科技前沿、面向经济主战场、面向(xiàng)国(guó)家(jiā)重大(dà)需求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票注册(cè)管理办(bàn)法(fǎ)》对主板、科创板、创业板的板块(kuài)定位(wèi)提出了总体(tǐ)要(yào)求，同时沪(hù)、深、北交易所分别在配套业务规则中对相关板(bǎn)块(kuài)定位进(jìn)一步释(shì)明。需要(yào)注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)以模糊板块定位与特色、减少上(shàng)市标准包容性与(yǔ)差异性为代价，有可能(néng)对全面(miàn)注册制、多层次资(zī)本市场为不同类型的上市企业提供(gōng)符合自(zì)身特点的上市渠道的(de)初衷(zhōng)造成干扰，对板块特征(zhēng)和(hé)投(tóu)资者群体差异带来模糊，有可能与其他市(shì)场、其他(tā)板块的(de)定位重叠、冲突并降低注册(cè)制的效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差异发展、协(xié)同(tóng)高(gāo)效(xiào)与纵向互(hù)联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促(cù)进的(de)多层(céng)次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科(kē)创板行业高集中度以及引致的(de)集群、集聚(jù)、集(jí)成效应的角度来(lái)看，由于科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点支(zhī)持新一代信息技术、高端装备、新材料等高新(xīn)技术产业和战略性新(xīn)兴产业，因此科创(chuàng)板上(shàng)市公司主要都是符合国家战略(lüè)、突破关键核(hé)心技术、市场认可(kě)度(dù)高的科技创新企(qǐ)业。行业集中度(dù)高，会(huì)自然而(ér)然地带来横向同行的集群效应、纵向上下游(yóu)的集聚效应、功能型平台(tái)的集成(chéng)效应，有(yǒu)利于(yú)企业共同提(tí)升与发展、更快(kuài)做(zuò)大做(zuò)强(qiáng)，有利于逐(zhú)步形成集成(chéng)电路、生物(wù)医药等多(duō)个战略性新兴产业集(jí)群和构建(jiàn)硬科(kē)技标杆性特(tè)色板块。

　　从(cóng)吸引符合科创(chuàng)板特色标准要求的(de)拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，科创板不宜改变现有的更为(wèi)强化和(hé)强调企(qǐ)业成长性、研发投入、自主创新(xīn)能(néng)力(lì)、估值等指标的独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了(le)对于(yú)拟上市(shì)企业营收、净利润等指(zhǐ)标要(yào)求(qiú)，不再(zài)“净利润至上”，提(tí)升了资本(běn)市场对创新经济(jì)的包容度(dù)。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点或定位正是为创(chuàng)新企业特别是(shì)硬科(kē)技企业的成长赋能，即通过市场机饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(jī)制实(shí)现资产定价(jià)、资源配(pèi)置和资本流动的(de)高效率，提升企业(yè)的公(gōng)司治理和运营(yíng)管理水平。这使(shǐ)得科创板能更(gèng)加快速地协助资本直(zhí)达实体经济，支持(chí)企业(yè)创(chuàng)新(xīn)、激发经(jīng)济活力、加快实施创新驱动发展战略，将掌(zhǎng)握关键(jiàn)核心技术(shù)的优(yōu)秀(xiù)科技企业和顺(shùn)应(yīng)“双循环”的(de)优秀创新创业(yè)企业快速推向(xiàng)资本(běn)市场，获得包括机构投资(zī)者与个(gè)人投资者的(de)认同与(yǔ)助(zhù)力(lì)，进而提供(gōng)更完整、更(gèng)全(quán)面、更优质的金融支(zhī)持，有(yǒu)效(xiào)提升创新载体的(de)生机与(yǔ)资本市场活(huó)力。

　　从已上市公司(sī)情况看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收入之(zhī)比(bǐ)、研发人员占公司(sī)人员总(zǒng)数之比、平均发明专利数量等(děng)均高于其(qí)他(tā)市场(chǎng)板(bǎn)块(kuài)。应当注意的是，如果科创板的扩容改(gǎi)变了前述(shù)的功能定位(wèi)与个(gè)体特色，有可能(néng)影响到科创板直接融资服务与制(zhì)度供给(gěi)的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还可能影(yǐng)响(xiǎng)到(dào)科创板联系(xì)和(hé)连接特定行(xíng)业、类型、规模、成长阶段的(de)企业和具有与之(zhī)相应的知识、经验、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投(tóu)资(zī)者，影响到特定市场(chǎng)与板(bǎn)块的价格发现功能(néng)、价值(zhí)投资(zī)理念和(hé)整(zhěng)体抗风(fēng)险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必急于“跑(pǎo)步”扩容。

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