华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌(diē)幅(fú)，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老投资(zī)者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是(shì)可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次(cì)报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易(yì)价格均低(dī)于各自的(de)资产净(jìng)值。资(zī)产净值是衡量基(jī)金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市(shì)场价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告(gào)刊登的几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为(wèi)代价(jià)获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定(dìng)期将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我(wǒ)们(men)的多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资部(bù)门持有的少数(shù)股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的(de)各(gè)种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从(cóng)印度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团(tuán)市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价格跌(diē)至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披(旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释pī)露企业的会计(jì)造假、管理(lǐ)问(wèn)题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间(jiān)，他加入了以色列的(de)救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个(gè)名(míng)字源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全(quán)可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在(zài)生产能力(lì)方(fāng)面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司的市(shì)值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，其(qí)股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做空推(tuī)特(tè)后，推特的(de)股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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