为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生dào)保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合(hé)其他市场资金在(zài)二级(jí)市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益(yì)与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露(lù)相关情为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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