财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均(jūn)接(jiē)近翻倍单反可以带上飞机吗(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国(guó)内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续(xù)释(shì)放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠道(dào)扩张策略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基(jī)本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河(hé)证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度(dù)更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹(bào)研(yán)究(jiū)院(yuàn)预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金(jīn)珠宝行业的(de)产业(yè)链来(lái)看，主要(yào)包括上游(yóu)黄(huáng)金(jīn)、钻石等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制造设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节的(de)附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以提(tí)高市场份额(é)，可以获得更加优化(huà)的(de)盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xí单反可以带上飞机吗ng)业(yè)内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关上市公(gōng)司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老凤(fèng)祥和(hé)周(zhōu)大生等，具体情况(kuàng)如下：

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