看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员(yuán)最近一再表(biǎo一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油(y一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两óu)价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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