金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值(zhí)提升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了(le)市(shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多(duō)中特(tè)估的(de)龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参(cān)与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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