金(jīn)融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商(shāng)社的(de)决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红(七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁hóng)，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美(měi)国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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