一(yī)度被称(chēng)为“机构(gòu)投资者风向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投资者不仅在新发基(jī)金中占据(jù)主流，存量产(chǎn)品也(yě)超过了机构投资(zī)者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金(jīn)行业(yè)ETF投(tóu)教工(gōng)作成效(xiào)显著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以及投资热(rè)点轮动加快、主题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率较高(gāo)等背景下，国(guó)内资本市场正(zhèng)在经历股民转基民，由“投(tóu)个(gè)股”到“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在(zài)股票ETF占比抬升(shēng)，有利(lì)于投资者(zhě)分(fēn)散风险，提高市场交易活(huó)跃度，长远(yuǎn)可(kě)提高(gāo)A股(gǔ)市场稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个(gè)人占(zhàn)比84％

　　个人(rén)投(tóu)资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月13日，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披露(lù)的个人投资者平均(jūn)占比83.9％，个(gè)人投资者(zhě)俨然(rán)成为新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市场数据看，2022年个(gè)人投资者比(bǐ)例为(wèi)50.85％，同比下(xià)降3.67个百分(fēn)点，但仍(réng)然(rán)在(zài)股票(piào)ETF市场(chǎng)占比(bǐ)超过(guò)了机构(gòu)资(zī)金。

　　针对(duì)个人投资(zī)者占比的变化，华(huá)泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经(jīng)理李沐(mù)阳表(biǎo)示(shì)，2018年(nián)以前，权益(yì)类(lèi)ETF的规模(mó)主要集中在(zài)几大宽基ETF，一般都是机(jī)构投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠加全行(xíng)业指数相关业务同(tóng)仁在ETF投教工作上的共同努(nǔ)力，ETF作为交(jiāo)易工具的优势(sh最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词ì)，越来越被普通个(gè)人投资(zī)者认(rèn)知，从而使个人股票占比(bǐ)的大幅(fú)提升。

　　具(jù)体最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词到今年新(xīn)发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金(jīn)也分析(xī)，今年(nián)以来A股市场持续回暖(nuǎn)，投资者(zhě)情绪比较积(jī)极，新(xīn)发产品募(mù)资环境比较(jiào)好，也越来越受到(dào)个人(rén)投资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部分由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来(lái)，这(zhè)些个人投(tóu)资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率(lǜ)大概率更(gèng)高，相对于个股来说，也能(最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词néng)更好地(dì)分散风险。

　　基煜研究(jiū)也补充道，个人投资(zī)者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根较(jiào)深，更(gèng)倾向于交易新上(shàng)市的ETF，而(ér)机构(gòu)投资者(zhě)对于(yú)时间成(chéng)本的把控(kòng)较严格，在(zài)看(kàn)准投(tóu)资机(jī)会后，更倾向(xiàng)于去申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构(gòu)增(zēng)持行业或主题ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人(rén)在(zài)股票ETF占(zhàn)比(bǐ)也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中(zhōng)平(píng)均(jūn)占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持(chí)有比例(lì)平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占(zhàn)比。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个人占比(bǐ)从(cóng)38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个(gè)百分点；而个人投(tóu)资者占比较(jiào)高的行业或(huò)主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势(shì)中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题(tí)ETF产(chǎn)品(pǐn)中占比下降(jiàng)，但绝(jué)对份额也是在增(zēng)长(zhǎng)的(de)，这一(yī)数(shù)据更代表了机构投(tóu)资者对行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF的认(rèn)可度也在(zài)不(bù)断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工(gōng)作(zuò)在发挥(huī)作(zuò)用。”李沐阳表示，在(zài)下沉(chén)调(diào)研的过程中，我们发现(xiàn)大部分投资者都会将较为低风(fēng)险的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化中(zhōng)，宽基ETF扮演了资(zī)产组合配置中(zhōng)的一个(gè)重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近(jìn)年来行业轮动加快，而宽基ETF可(kě)以(yǐ)帮助(zhù)投资者把握(wò)比较均(jūn)衡的投资机会，受到资金关(guān)注(zhù)。早在2018年和(hé)2022年，市(shì)场震荡(dàng)下(xià)行，投资者的风险(xiǎn)偏好有所降低，宽(kuān)基(jī)ETF会比较受(shòu)欢迎(yíng)；而在市场上行时(shí)，行业和主题(tí)异彩纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又(yòu)大，风险偏(piān)好也(yě)随之(zhī)上升，所(suǒ)以行业和主题(tí)ETF占比(bǐ)则会提(tí)升。

　　基煜研(yán)究(jiū)也(yě)表示，近五年市场成交热情的提升带来了(le)A股市场(chǎng)的大幅发展，个人投资者(zhě)入市规模激增(zēng)，而在经(jīng)历了多种(zhǒng)行(xíng)情风格的锤炼后，尤其是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢(yíng)基准的难度有了(le)更(gèng)清晰的认知，而(ér)ETF能够有效(xiào)的跟(gēn)上基(jī)准的(de)步伐；另(lìng)一方面，近几年投(tóu)资(zī)热点轮(lún)动(dòng)较快(kuài)，新的投资领域带来了大量(liàng)的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运(yùn)作透明度较高，因而逐步(bù)获得个(gè)人投资者的认可(kě)。

　　具体来看，基(jī)煜(yù)研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投(tóu)资(zī)者对于β收益的认知(zhī)将越来越深入，近(jìn)几年可以(yǐ)看到更多投(tóu)资者会基于大(dà)势选择宽基投资工具；另一(yī)方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因此行业(yè)主(zhǔ)题(tí)基金ETF更容易受到追捧。

　　提(tí)升交易(yì)活(huó)跃度(dù)

　　长远可提(tí)高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比超过机构(gòu)，有利(lì)于股(gǔ)民转为基民，为(wèi)投(tóu)资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度(dù)，长远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股市(shì)场的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的个人(rén)投资者(zhě)大都(dōu)由股民(mín)转化(huà)而(ér)来，个人投资(zī)者发现ETF快捷(jié)、透明、成本(běn)低(dī)廉且相比个股可(kě)以(yǐ)更(gèng)好(hǎo)地(dì)平滑风(fēng)险，也能(néng)够获(huò)得交易的参与感，于是更多选(xuǎn)择(zé)通过ETF来参与(yǔ)市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股票(piào)，长远来(lái)看可(kě)提高A股市场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个人(rén)投资者(zhě)在ETF投资(zī)上(shàng)可能交易(yì)频率更高，也更容易受到市(shì)场消息的影响，这对于我们基金管理人的持续(xù)运营和投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰(tài)基金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能(néng)会带来更活跃(yuè)的交易，并带(dài)来(lái)更有吸引(yǐn)力(lì)的市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词