美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他(tā)们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(两丈等于多少米shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限(xià两丈等于多少米n)非常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能(néng)被(bèi)延(yán)期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会(huì)带(dài)来提(tí)高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤两丈等于多少米(shāng)害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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