公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(g手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒uó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(ché手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràn手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒g)内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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