本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数(shù)基(jī)金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首(shǒu)要因(yīn)素(sù)，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估(gū)，正是(shì)长线资金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说(shuō)明(míng)书，该基(jī)金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购(gòu)期(qī)为(wèi)5月8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文(wén)。除博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时(shí)基金旗(qí)下产品正在发(fā)行外(wài)，其余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于(yú)北证50指数(shù)的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类(lèi)股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的增强和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回(huí)报、成立(lì)以来(lái)回报悉(xī)数为(wèi)负，其中年内平(píng)均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来又开始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在内的(de)30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后(hòu)，多(duō)个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体流动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观(guān)维(wéi)度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一(yī)大(dà)型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市公(gōng)司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全(quán)年(nián)共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三(sān)年实(shí)现利润正增长。北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年(nián)内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗的依然是市场(chǎng)本身较差(chà)的(de)流动性问题，市场制度(dù)性(xìng)差异(yì)导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除(chú)了(le)继续降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市企业(yè)数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪(hù)深(shēn)市(shì)场的(de)引领(lǐng)，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的(de)后续(xù)表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的(de)平均估(gū)值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发(fā)现很(hěn)多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年(nián)以(yǐ)来依然延续(xù)了较(jiào)快的增(zēng)长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集发(fā)布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策(cè)的暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质供(gōng)给(gěi)是(shì)市场长期(qī)发展的基石(shí)，这使得他们选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的(de)。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随(suí)着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北(běi)交(jiāo)所快(kuài)速发展，投(tóu)资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗dù)的公募基(jī)金持(chí)仓变化来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较(jiào)多(duō)。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重估可能性较大(dà)。

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