“一带(dài)一路”对冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年(nián)出口最大的看(kàn)点。即使考虑去年的低基数，4月的出口(kǒu)增速也不赖，与韩国(guó)、越南等邻国形成鲜(xiān)明(míng)对比；拉动方面，“一带一路”国家成为主角，欧美发达(dá)经济体整体偏弱。今年(nián)1-4月“一(yī)带一路”国家在中国出口的份额(é)约为36.0％超(chāo)过美欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今(jīn)年(nián)“一带一路”出口增速保持(chí)在6％以上，那么在(zài)增量上(shàng)就可(kě)能对冲美(měi)欧日出口的下滑，使得全(quán)年2023年全(quán)年的出(chū)口增速(sù)转正。

　　从(cóng)整体看，3、4月(yuè)份的数(shù)据再次验(yàn)证，当前观察的中国的出口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越南(nán)出口(kǒu)通胀作为(wèi)传(chuán)统观察(chá)中国出口增速的(de)重要(yào)指标，但随着(zhe)中国出口结构(gòu)向“一带(dài)一路”国家转(zhuǎn)移，其(qí)对中国出口的(de)指示作用逐渐下降(jiàng)。一方面，由于(yú)多数“一带一路”国家偏向内陆，汽车、火(huǒ)车(chē)等陆路运输占(zhàn)比和增速快速(sù)上(shàng)升，导致港口数据与实际(jì)出口增速(sù)持续偏离，另一(yī)方面，以往韩国、越南(nán)出口(kǒu)增(zēng)速与中国出口(kǒu)基本保(bǎo)持统一趋(qū)势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较大背离。出(chū)口结(jié)构性变化背(bèi)景(jǐng)下(xià)，传统观察框架适用性减弱，信息的噪音和预(yù)期的波(bō)动可能加(jiā)大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的(de)突破口仍在于“一带一路”国(guó)家。除低(dī)基(jī)数(shù)影响之(zhī)外，4月对俄出口的高(gāo)增反映“一带一路”贸易(yì)持续活跃(yuè)，沿路经济(jì)带仍是我国稳外贸的(de)“抓手”。4月对东(dōng)盟出口增速暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年(nián)初以来“俄+东盟升、撒贝宁个人资料简历欧美(měi)降(jiàng)”的趋势加(jiā)速，日(rì)韩(hán)份额保持稳定(dìng)。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构(gòu)继续延续“扬长避短”的属性(xìng)。中国4月汽车及机(jī)电出口金额维持强势，增速较3月进一步加快部分源于(yú)去年(nián)低基数(shù)原因(yīn)，不过对同比(bǐ)的拉动(dòng)仍明(míng)显好于韩(hán)国(guó)，半导体出口(kǒu)跌(diē)幅则相较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的汽车出口反映海外(wài)车市(shì)较高景气度与产业链韧(rèn)性仍可在一段时间内支(zhī)撑出(chū)口，而受全球半导体周(zhōu)期影响(xiǎng)，集成电路4月出(chū)口量与价格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的(de)变数：“一(yī)带一路(lù)”的(de)空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的(de)拖(tuō)累(lèi)，而聚光灯之外“一带一路”却(què)在稳定外贸(mào)上发挥(huī)了越(yuè)来越重要(yào)的作用(yòng)，那(nà)么如何去评估这一空间有多大？

　　一(yī)带一(yī)路出(chū)口背后(hòu)存量博弈。在全球经济(jì)和贸易放(fàng)缓的(de)背(bèi)景下(xià)，我国出口的韧性可能(néng)主要来自于存量的(de)竞争——我(wǒ)们认为很有可能是抢占欧美日韩在(zài)这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在(zài)一带一(yī)路沿线10国的进口份额(é)上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计拉动2023年中国出口1个(gè)百分点。我们选取“一(yī)带一路”沿线65国中，中国(guó)出口(kǒu)规模(mó)最大的(de)10个国(guó)家（约占中(zhōng)国对“一带一路”沿线国家总出(chū)口(kǒu)的70％，以下(xià)简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景来(lái)对标2023年10国在悲(bēi)观、中性(xìng)、乐观三种(zhǒng)情(qíng)形(xíng)下的进口(kǒu)增(zēng)速情(qíng)况，同时参考2018至2022年欧美(měi)日韩的年(nián)均下(xià)跌份额，假(jiǎ)设2023年(nián)10国对美欧(ōu)日韩减(jiǎn)少(shǎo)的(de)进口份额(é)中(zhōng)约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此外根据(jù)占比（10国占65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全球放(fàng)缓(huǎn)的背景下，1个百分点并不(bù)少，我国(guó)全年出(chū)口增(zēng)速(sù)可能略(lüè)高于0％。对欧(ōu)美日等发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)出口增速预测，思路(lù)为在中国加(jiā)入世界贸(mào)易组织后、历次全(quán)球经济(jì)陷入衰退或是经(jīng)济增速大幅(fú)下行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具有(yǒu)参考意义(yì)的(de)三年，分别作为中性、乐观和悲观情景作为参考。我们对于2023年的(de)基(jī)准假设(shè)为美欧有可能(néng)在(zài)下(xià)半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球(qiú)经济(jì)放(fàng)缓(huǎn)）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全(quán)球经济温和放缓）分别作(zuò)为悲观(guān)、中性和乐观情景。根据预测，中性(xìng)假(jiǎ)设下(xià)，2023年欧美(měi)日韩拖累(lèi)我国出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在(zài)我(wǒ)国(guó)出(chū)口(kǒu)中(zhōng)约占26％）出口增速预测按照(zhào)IMF对(duì)2023年世界商品贸易数(shù)量增(zēng)速预测(cè)即1.5％计算，并考虑价(jià)格(gé)因素，使(shǐ)用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其(qí)余(yú)国家拉动我国出口增速约0.64个百分点。因(yīn)此，中性(xìng)假设下2023年我国出口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在低估的(de)风险，主要来自于两个方面：数据口径(jìng)差异和(hé)欧美(měi)经济(jì)体的“韧(rèn)性”。数(shù)据方(fāng)面，各国自中国进口的数据和中国向各(gè)国出(chū)口的(de)数据(jù)存在差异（无论(lùn)是绝对量还是增速），有时(shí)这一(yī)差(chà)异(yì)还较大(dà)，一般而言中(zhōng)国出口端的增速会(huì)更高，这意(yì)味着我们基于“一(yī)带一路”国(guó)家进(jìn)口数据的测(cè)算是低估的；外需方面，欧(ōu)美经济陷入衰退的时点存在较(jiào)大的不确(què)定性(xìng)，可能在今年下半(bàn)年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发达(dá)经(jīng)济体对于中(zhōng)国出口的(de)拖累可能没(méi)有那么大。

　　风(fēng)险提(tí)示：东盟、俄罗(luó)斯(sī)及其他新兴经济体经济增长不及预期，对外需(xū)拉(lā)动(dòng)不足。疫情二次冲击风险对(duì)出口造成(chéng)拖累。欧美经(jīng)济韧(rèn)性超(chāo)预(yù)期，对于中国出口的拖(tuō)累不足。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 撒贝宁个人资料简历