投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)河北保定技校排名，保定技校前十名ne-height: 24px;'>河北保定技校排名，保定技校前十名、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　河北保定技校排名，保定技校前十名　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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