个人养老金业务试点(diǎn)落地半年，你(nǐ)参(cān)与了吗？

　　自(zì)去(qù)年(nián)11月27日开(kāi)始，个(gè)人养老(lǎo)金开始进入为期(qī)一(yī)年(nián)的试点(diǎn)，在(zài)全(quán)国选取了36个试(shì)点(diǎn)城(chéng)市和(hé)地区进行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显示(shì)，截至(zhì)今年3月末，个人养老金开(kāi)户数量达到3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作(zuò)为个人(rén)养老金业务的(de)代销主渠道之一，证券公(gōng)司凭借其(qí)与权益产品的(de)紧(jǐn)密联系(xì)和与(yǔ)投资者的深(shēn)度了(le)解(jiě)，在养老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践。时值个人养老金业务试点(diǎn)推(tuī)行半(bàn)年之际，中国基金报记(jì)者深入(rù)多家券商，了解个人养老(lǎo)金代销中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富(fù)管理优势

　　券(quàn)商深耕(gēng)个人养老金市(shì)场(chǎng)

　　中国基金报(bào)记(jì)者 闫(yán)晶(jīng)滢

　　试(shì)点半年以来，个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)正在获得更多证(zhèng)券公司的重视(shì)。

　　早在去(qù)年(nián)11月个人养老金试点落地，14家券商获得代(dài)销资(zī)格。截至(zhì)今年3月31日，证监会(huì)更新名录(lù)中个人养老金(jīn)基(jī)金数(shù)量增加至143只，券商数量扩容至(zhì)18家，平(píng)安证券、安信证券及中信证(zhèng)券（山(shān)东）、中(zhōng)信证券(quàn)华南(nán)新增获批。

　　作为公(gōng)募(mù)基金(jīn)最主(zhǔ)要的代(dài)销方之一，证(zhèng)券公司在个人养老金业务试点(diǎn)的(de)铺(pù)开和(hé)推广中持续(xù)发(fā)力，个人养老金业(yè)务也成(chéng)为大型券商们财富管(guǎn)理(lǐ)转型的重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。通过精(jīng)心布局产品及渠道，与基金投顾服(fú)务结(jié)合，试点券商(shāng)充分发挥财富管理优势，做(zuò)“精”养老基(jī)金(jīn)销(xiāo)售。

　　产品布局(jú)：要全更要精

　　投(tóu)顾大(dà)有可为

　　目前，个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的产品主要有四类：银(yín)行理(lǐ)财、储蓄存(cún)款、养老(lǎo)保险、公(gōng)募基(jī)金(jīn)。据人社(shè)部个(gè)人养老金产品名录显示，当前上线个(gè)人养老金(jīn)产品共有652只，其中储蓄类产品、理财(cái)类产品、基金类产品、保(bǎo)险类产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券公司代(dài)销(xiāo)个(gè)人养老金产品资格(gé)受到(dào)明(míng)显(xiǎn)限制，仅部分(fēn)具备(bèi)保险(xiǎn)兼业代(dài)理牌照的证券公司可销售(shòu)养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线聚焦于公(gōng)募基金上(shàng)进行重点开拓(tuò)，发力(lì)“全布局(jú)”。

　　例如，海通证券在2022年(nián)年(nián)报中表示(shì)，其顺(shùn)利获得首批个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基(jī)金销售(shòu)资格，完成(chéng)全部40家基金管(guǎn)理公司共计(jì)126只个人养老金基金(jīn)产品的上线，基本实现个人(rén)养老金公募(mù)基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信(xìn)建投(tóu)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务负(fù)责人向中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者介绍称，中信建(jiàn)投已引进华(huá)夏基金等发行养老基金管理人(rén)的(de)137只Y份额产品(pǐn)，后续(xù)将(jiāng)不断完善产(chǎn)品池。东方证券(quàn)亦表示，目前(qián)已基(jī)本(běn)实现了养老公募基(jī)金的全覆盖(gài)。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业务负责人(rén)指出，从客户服务办(bàn)理(lǐ)的(de)角度(dù)看，大部分客户更愿(yuàn)意(yì)在产(chǎn)品货架丰富的机构(gòu)办理个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务。因(yīn)此在服(fú)务体系的基础架构(gòu)上，风格多(duō)样、风险收益多(duō)元的产品货架能够带给客户更好(hǎo)的服务办(bàn)理体验，产品布局的(de)“全面”是个人养老金业务(wù)的基础。

　　与此同时，从(cóng)客(kè)户投资选(xuǎn)择的角度讲，大部分(fēn)客户对于金融产品的特征(zhēng)和策略的认知、对自(zì)身投资能力、投资意(yì)愿、投资目的的(de)认(rèn)知较为模糊。帮助客(kè)户做好“养老(lǎo)规划”、协助客(kè)户筛选(xuǎn)“合(hé)适的产(chǎn)品”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在(zài)全面引入个人(rén)养老金(jīn)可投资的(de)产品(pǐn)类型(xíng)的基础(chǔ)上，各家(jiā)机构需要深入(rù)、充(chōng)分(fēn)、严谨地研究每类产品的特性；结合存量客户的个(gè)性化画像和客户特(tè)点(diǎn)，为客户提供切(qiè)实可行的产品(pǐn)评估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于个(gè)人投资者来说，当前阶(jiē)段(duàn)认可并开通个人养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户(hù)的(de)理由，一是来自开户渠道的(de)多(duō)重福(fú)利动(dòng)员，二是个人养老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的是，虽然开户数量众(zhòng)多，但缴存比(bǐ)率仍不理想。

　　由于个人(rén)养老金退(tuì)休(xiū)后才能取(qǔ)出，这(zhè)每年12000元自然(rán)是(shì)需要在账户内充分利(lì)用长期投资，但如(rú)何投资也令不少投(tóu)资者犯(fàn)难：买什么、买(mǎi)多少(shǎo)，在哪买、怎(zěn)么(me)买，选择越多，困难越多。现有养老产品的选择已令投资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选择到适合自(zì)己的产品，证券公司的投(tóu)顾力量大有可为。

　　“中信建(jiàn)投(tóu)拥(yōng)有近(jìn)万名高素质的投资顾问(wèn)，帮助客户甄选适(shì)合自(zì)身(shēn)的养老产品，做好养老(lǎo)规划和资产配置，做(zuò)到客户的‘好医生’。”前述负责人(rén)称，中信建投采(cǎi)取线上(shàng)线下相结合(hé)的方(fāng)式，注重交流和体(tǐ)验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个(gè)人(rén)养老金业(yè)务(wù)时曾介绍(shào)，其结(jié)合个人养老(lǎo)金基金特点，细(xì)化(huà)形成(chéng)“甄选100个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金评价标准”，综合基金公司治理水平、投(tóu)研能力、业绩评(píng)价(jià)、风险(xiǎn)管理、声誉口碑量化评价(jià)，优选值(zhí)得信赖(lài)的养(yǎng)老金(jīn)基金；选出“综合优(yōu)选”、“养(yǎng)老专(zhuān)家”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收益(yì)性价(jià)比”、“聚焦(jiāo)股息”等特色养(yǎng)老金基金产品清单，满足养(yǎng)老(lǎo)金客户个性化(huà)养老需求(qiú)。

　　渠道(dào)：打造“一(yī)站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业(yè)员工(gōng)

　　不得(dé)不承认的是(shì)，虽然证券公司营业网点数(shù)量在(zài)“金(jīn)融圈(quān)”内并不算少，但(dàn)远难(nán)以(yǐ)与大型(xíng)商(shāng)业银行的优(yōu)势相匹(pǐ)敌。

　　此前(qián)兴业(yè)银行召开的2022年报发布(bù)会(huì)上，该行高管透露，截至(zhì)2022年末，该(gāi)行已经累计(jì)开立个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户229.16万(wàn)户，位列全(quán)行业第三位(wèi)，市场占有(yǒu)率超(chāo)10％，仅次于建设银行和(hé)工商(shāng)银行。相比(bǐ)之下，鲜有券商愿意公(gōng)布投(tóu)资者通过其渠道(dào)开(kāi)通个人养老金账(zhàng)户的(de)情况。

　　产品方面(miàn)，国(guó)家社会(huì)保险公共服务平台(tái)上(shàng)仅可查询商业银行个人养老金业(yè)务开办情况(kuàng)。其(qí)中(zhōng)显示，23家获(huò)准开办个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的银行中(zhōng)，有22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄交(jiāo)易业务(wù)，8家(jiā)同时开(kāi)展了基金交易业务、保险交易业务和(hé)理(lǐ)财交易(yì)业务(wù)。

　　与(yǔ)大型商(shāng)业银行所拥有的产品和(hé)渠(qú)道(dào)优势相比(bǐ)，证(zhèng)券公司(sī)个(gè)人养老金(jīn)业务的(de)规模相对有限，仍处于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难(nán)以比拼(pīn)，但券商(shāng)发力个人养(yǎng)老金(jīn)业务，自有(yǒu)其独(dú)特“打(dǎ)法(fǎ)”。记者注意到，多家券商在推(tuī)广个(gè)人养老金(jīn)业务时，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安(ān)此(cǐ)前表示，其(qí)个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务(wù)从引导客户形成科学(xué)养老理财(cái)观念的长(zhǎng)远(yuǎn)视角(jiǎo)出(chū)发，为(wèi)客户提供从产品策(cè)略、到产品优选、再到组合配置的全(quán)周期专(zhuān)业资配服务和一站式的产品选择(zé)。中信证(zhèng)券亦推出个人养老金投资一站式解决方案“信养计划”，为(wèi)客户提(tí)供含账户管理、资产配(pèi)置(zhì)、服(fú)务陪伴于(yú)一体(tǐ)的个人养老金投资综合服务(wù)。

　　除(chú)了“引进来(lái)”并全方位(wèi)服务投资者外，“走(zǒu)出去(qù)”也是部(bù)分(fēn)券商开拓个人养老(lǎo)金业(yè)务的解决方案。东方证券副(fù)总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁(níng)向记者介绍，东(dōng)方证券基于对个人养老(lǎo)金目标客群(qún)的深入(rù)研(yán)究(jiū)，将开发大中型企业作为个(gè)人(rén)养老金客户拓展(zhǎn)的重(zhòng)点方(fāng)向，制定了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具(jù)体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成(chéng)员(yuán)公司开展走进企业推广个人养老金活(huó)动，为企业单(dān)位(wèi)员工提供个(gè)人养老金上门服务，免(miǎn)去客户前往营业(yè)厅(tīng)办理业务路上花费的(de)时间，提高(gāo)服务效率，节约客户时间。展业(yè)初期组织了超过100场的(de)个(gè)人养老金走(zǒu)进企业服(fú)务活动，覆(fù)盖(gài)企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老(lǎo)金制(zhì)度试点半年(nián)

　　持有(yǒu)体验成产品胜(shèng)负手(shǒu)

　　中国(guó)基金报(bào)记者曹(cáo)雯(wén)璟

　　去年11月下旬(xún)，券商代销个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿个人(rén)养老金市场。如今，个人养老金制度实施(shī)已有半(bàn)年，相关产品(pǐn)的收益率和回(huí)撤情况、产(chǎn)品能否真正满足养老(lǎo)诉(sù)求等问(wèn)题，持续(xù)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注焦点。

　　多位券商业内人(rén)士(shì)表示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产品又是(shì)为了满足养老需求，投资者更希望能实(shí)现低(dī)波动、低回(huí)撤。如何做(zuò)到(dào)从中长(zhǎng)期保值增值同时(shí)又让客户体验良好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同(tóng)时(shí)服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务(wù)已然成(chéng)为券商财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型的核心方向之一。通过不断完(wán)善客户(hù)服务体系(xì)，满足客(kè)户多层(céng)次金融(róng)需求(qiú)，促进财富管理业务高质(zhì)量发展，券商在业务内涵(hán)上正不断(duàn)挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士表示，在客户分(fēn)类服务方面，会根(gēn)据国家政策选择社(shè)保(bǎo)关系在先行城市（地区）、能(néng)享受税优且对(duì)税优(yōu)敏感、对理(lǐ)财有初步认知(zhī)的客(kè)户进行第(dì)一(yī)阶段的重点服务，对其他客户会随着试点扩大和客户画像的覆盖进行后续(xù)服务。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐(xú)海宁(níng)表示，证券公司可重点关注企事(shì)业单位员工，特别是大中型城(chéng)市具(jù)有一定经营规模的企业员(yuán)工(gōng)，他们(men)能(néng)够享受个税抵扣(kòu)的优势，具备一定(dìng)投(tóu)资意识和(hé)财务认知；这类人(rén)群对未(wèi)来退休有一(yī)定的规划和想(xiǎng)法(fǎ)。

　　同时，由于(yú)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金是一个增量市场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜在客(kè)群可(kě)以全市场覆盖。证券公司可以通过投(tóu)研优势和专(zhuān)业投顾队(duì)伍，创造更多(duō)养老投资(zī)场景(jǐng)，跟踪了解客户的(de)风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不(bù)同风险类型的养老基金，帮助客户建立个人养老(lǎo)金(jīn)投资计(jì)划(huà)。此外，证券公司可以通过加强顾(gù)问服(fú)务，帮(bāng)助客户有效应(yīng)对投资组合(hé)净(jìng)值的波(bō)动，引导客户(hù)持续参(cān)与养老(lǎo)金投资，提升客户养老投资的(de)获得感、体验(yàn)感。

　　银(yín)河(hé)证券相关业务(wù)负责人表(biǎo)示，会针对不同(tóng)风险承受能力、不同年龄结构和不同资金体量(liàng)制(zhì)定个性(xìng)化养老(lǎo)策略。比如对(duì)每年享(xiǎng)税优的(de)1.2万个人养老金，为居民（无(wú)需开户）提供符合监管部门要求(qiú)的金(jīn)融(róng)机构(gòu)和金融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财(cái)案(àn)例、养老(lǎo)讲(jiǎng)堂等(děng)信(xìn)息和交易(yì)服(fú)务；对1.2万之外的(de)资金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融服(fú)务(wù)，包括(kuò)养老计算器、个性(xìng)化的补充养老解决方案、定(dìng)期的养老方案(àn)跟踪报告以及(jí)养老直播(bō)服(fú)务，做好“老百姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服务(wù)创新方(fāng)面，徐海宁(níng)认(rèn)为(wèi)，证券公司(sī)需要有长远眼光，打(dǎ)造增(zēng)量(liàng)市场，承担起构建养老金第三支柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在获(huò)客及投教方面，应加(jiā)大(dà)资源(yuán)投(tóu)入，通过教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走进企事业单位(wèi)，通(tōng)过(guò)上(shàng)门服务的(de)方式触达企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座(zuò)、在线研讨会和(hé)投资教育活(huó)动，帮助客户了解(jiě)个人(rén)养老金(jīn)的重要性、投(tóu)资策略和长期规划(huà)，激发客户(hù)对个(gè)人养老金产品的(de)兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内(nèi)容丰富的一站式个人养老金专区，既包括(kuò)产品购买(mǎi)、定投(tóu)、持仓查询等基(jī)础功(gōng)能，提供丰富的养老(lǎo)资讯(xùn)和实用养(yǎng)老(lǎo)工具（如节(jié)税计算器），加强与客户的(de)深度(dù)互动(dòng)。

　　第三(sān)，在金融(róng)科技应(yīng)用方面，引(yǐn)入智(zhì)能科技(jì)和人工智能技术，通过数据(jù)分(fēn)析和算法模(mó)型，根据客户的(de)风险承受能(néng)力、资产状况和目标退休(xiū)年限，定制化(huà)推(tuī)荐(jiàn)养老(lǎo)金产品组合，并提供实时投资组(zǔ)合跟踪和风险管理工具，帮助客(kè)户更好(hǎo)地实现(xiàn)养(yǎng)老投资保值(zhí)增值。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相关业务(wù)负责人则表示(shì)，可以通(tōng)过(guò)“人(rén)+科技(jì)”，在大数据智能客(kè)户分析系统(tǒng)的基础上(shàng)，可以(yǐ)针(zhēn)对不同养老诉求的客户达成“千人千面(miàn)”的(de)个性化(huà)服务，人(rén)是“1”，科技(jì)（线上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二者(zhě)有机结(jié)合，为不(bù)同(tóng)生命周期和年龄(líng)阶段(duàn)的(de)客(kè)户提供专业的、一对一的养老配置服务。

　　运行(xíng)半(bàn)年七成收益(yì)告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度(dù)实施(shī)已有半年，产品收益和回撤率大不大(dà)？产品能不能满(mǎn)足真正的养老(lǎo)诉求？这些问题(tí)都是投资(zī)者(zhě)的重要关注点(diǎn)。

　　记(jì)者注意到，目前养老(lǎo)目标基金的整体收益水(shuǐ)平并不(bù)乐(lè)观。Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，全(quán)市场149只(zhǐ)公(gōng)募养老基金(jīn)产品，近七成收益告负(fù)。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成(chéng)立(lì)以来回(huí)报为(wèi)-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较好的有平安(ān)稳(wěn)健养老(lǎo)一年Y、中欧预见养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立(lì)以来回报均为3.15％，紧随其后的(de)是兴全安(ān)泰稳健养老一年持(chí)有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超10只(zhǐ)养老目标基金收益在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士(shì)表示，由于资金(jīn)“只进(jìn)不出”，认购的产品(pǐn)又是为了满足养老需求，投资者更(gèng)希望能实现低(dī)波动、低回(huí)撤。如何做(zuò)到从中长期保值增值(zhí)同时又(yòu)让客户体(tǐ)验良好是(shì)个人(rén)养老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性(xìng)的产品应力(lì)争为(wèi)客(kè)户保(bǎo)值增值(zhí)，否则(zé)将违背客户通(tōng)过投资达(dá)到(dào)‘养老目的’的初(chū)衷。”银河证(zhèng)券相(xiāng)关业务(wù)负(fù)责人介绍，目(mù)前(qián)个人养老金可投(tóu)资(zī)的4类(lèi)产(chǎn)品风(fēng)险(xiǎn)收益特点明(míng)显，有的类别更侧重本(běn)金安全、有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)资产增(zēng)值；但(dàn)同时，每(měi)个类别很难做(zuò)到在(zài)保证其特(tè)点达(dá)到的同时又规避(bì)掉该类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从不同(tóng)客群情况来看(kàn)，低波低回撤对于离退休(xiū)时点较近的投资者比(bǐ)较合适，性(xìng)价比高(gāo)的中波动(dòng)中(zhōng)回撤、高波动高(gāo)回撤特(tè)征产品对(duì)于还有20-30年才退休的投资者(zhě)也是(shì)可(kě)以(yǐ)选择的，拉长(zhǎng)周期看也(yě)能满(mǎn)足客户养(yǎng)老类资金(jīn)的保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为达到上(shàng)述两个目的，前提(tí)是有一套完整(zhěng)、自(zì)洽、适(shì)用、有(yǒu)效且动态适配(pèi)的产品评价体系(xì)，通过该(gāi)体系的(de)评价，能(néng)较为清晰地(dì)区分出(chū)产品的“性价(jià)比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正地对同类或(huò)者同策略产品进行综合评判。如此(cǐ)，才(cái)能(néng)真(zhēn)正将好(hǎo)的产品、合适(shì)的(de)产品推(tuī)荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为(wèi)目(mù)标(biāo)风(fēng)险型和目(mù)标(biāo)日期型两大类，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)根据自身(shēn)投资目标和风险承(chéng)受能力选择具体的产品(pǐn)。比如低风险偏好的客户可选择目标日(rì)期(qī)型中的(de)稳健类产品(pǐn)，通过(guò)严格控制(zhì)股票(piào)资产(chǎn)仓位降低产品波动(dòng)，带给客户(hù)相对稳健的收益(yì)。”徐(xú)海宁表示，目前我(wǒ)国(guó)城镇职工养老金替(tì)代率尚有不(bù)足，根据国际(jì)经验，如果(guǒ)退休后的养老金替(tì)代率大(dà)于70％，即可(kě)维持退休前的生活水平，养老金投资的(de)增值功能也是一个(gè)重要考量。由于个人(rén)养(yǎng)老金取用(yòng)需要达到(dào)年龄等条件，投资资金具有长期性，可以(yǐ)达(dá)到几十(shí)年，能够承受一定的短期波动(dòng)，对于追求长期(qī)投(tóu)资收益的客户，可以配置一(yī)定高比例资(zī)金在(zài)权益型资(zī)产上，实现养(yǎng)老(lǎo)投资的保值增值目标。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老金相关业务负(fù)责人(rén)也认为(wèi)，个人养老金产品具有一定的普惠(huì)金融(róng)属(shǔ)性，需要关注老百姓长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)值增值的养老(lǎo)需求(qiú)。站在资产(chǎn)角(jiǎo)度，想要实现长期(qī)资金的稳健(jiàn)投资回报，资产配(pèi)置不可(kě)或缺。通过投资不(bù)同品种(zhǒng)、不(bù)同收(shōu)益(yì)特征、低相关性的金融资产，有助于实(shí)现风(fēng)险分(fēn)散、降低总体波动，从而更好地(dì)满足投资者(zhě)的养老(lǎo)投资目标。

　　推动(dòng)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)高质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在(zài)个人养老金业务积极发展的同时，与渠道网点(diǎn)和(hé)客户众多的银行等(děng)机构相比，券商如何突破自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现差异化的发展，可(kě)以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业务(wù)负责人(rén)表示，银行、券(quàn)商、基金独立销售机构都可参与(yǔ)到为客户提供个(gè)人养老基金服务，几类机(jī)构优势互补，严格意义上说(shuō)是竞合(hé)而(ér)非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类(lèi)机(jī)构或(huò)者每家机构可以根据(jù)自己(jǐ)的资源禀(bǐng)赋，充分发挥自身优势，服务(wù)好有(yǒu)养老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基础设(shè)施建设，能在服务时效(xiào)性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时(shí)的开户、下单服(fú)务；二是增加产品销售范围，在(zài)养老品(pǐn)类上更加(jiā)丰(fēng)富，除特殊(shū)产(chǎn)品(pǐn)外，增加可为客户提供(gōng)的养老产品（如养老理财）；三(sān)是(shì)明(míng)确养(yǎng)老规划业务合(hé)规性，为不同的客户提供基于客户(hù)需求和画像的养(yǎng)老(lǎo)规划方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中信建(jiàn)投个人养老(lǎo)金相关业务负责(zé)人(rén)提(tí)出(chū)，当(dāng)前(qián)的政策(cè)要求下，客户如果想(xiǎng)在券商(shāng)端参与个人养老金(jīn)投资，需要分别(bié)在银(yín)行端、个税端进行一(yī)系列前序操作步骤，对于尚不(bù)熟悉业务(wù)流程的投资者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由于政策(cè)对代销个人养老金产品的管理要求，券商暂(zàn)时(shí)无法上线(xiàn)储蓄(xù)类、理财类(lèi)、保险类产品，可供(gōng)投资者选择的产品种类(lèi)较为单(dān)一，难以进一步为投资(zī)者提供(gōng)更丰富的个人养老金配置方(fāng)案。未来期待能够从政(zhèng)策端进一(yī)步简化投资者的办理流程，提(tí)升(shēng)客户体验；给予(yǔ)券商在多样化个(gè)人(rén)养老金品(pǐn)种(zhǒng)的引入和研发上的政策(cè)支持，丰富客户多元化的(de)投资选择(zé)。”该负责人称。

　　开户(hù)热投(tóu)资冷(lěng)

　　券商发力个人养老(lǎo)第(dì)二曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随(suí)着个人(rén)所得税(shuì)退税的开始，不少人发现自己的退税比去(qù)年多了不(bù)少，仔细询问(wèn)之下才发(fā)现，是因(yīn)为去年底开通了个人养老金业务，并入了金。这一消息(xī)大(dà)大刺激了不少本(běn)来不(bù)想开户的年轻人。

　　根据人社部披露的(de)数据，截至(zhì)今年3月底，个人养老金(jīn)参加人数达3324万人(rén)。与3月初的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的时间(jiān)里，增(zēng)加(jiā)了500万户(hù)，开户速度(dù)明显提升。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是(shì)个人养老金累计(jì)缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险资管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书(shū)长(zhǎng)曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开立(lì)个人养老金账户(hù)的三千多万人中(zhōng)，仅(jǐn)900多(duō)万人完成了资(zī)金储(chǔ)存。

　　从记者走访的结(jié)果来看，个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的收益率远低于预期，是大多人不愿意入金(jīn)的主要原(yuán)因。而选择开户的原因主要是(shì)为了“薅羊(yáng)毛”（金融(róng)机构出台了不(bù)少(shǎo)吸引(yǐn)客户开(kāi)户的优惠(huì)政策(cè)）。

　　如何解(jiě)决“开户热(rè)投资冷”的问题？银河证券相关业务负责人认为(wèi)，这是一个专(zhuān)业活，既需要了解客户的(de)经济状况、风(fēng)险偏好和养老(lǎo)规划，也需阅历是什么意思要业务(wù)人员(yuán)及其(qí)所在(zài)机(jī)构(gòu)有比较专业且(qiě)综合(hé)的服务能力(lì)。

　　也有部分(fēn)投资者认为，个人养老金产品每年封顶(dǐng)12000元，难以充分满足(zú)个人或家庭养老的全面需求，还需(xū)要(yào)结合其(qí)他(tā)商业产品等综(zōng)合考虑；大(dà)多数产品流动性差，难以(yǐ)预防到退(tuì)休前的(de)应急资金需求。

　　从产(chǎn)品端(duān)改善“开(kāi)户(hù)热投资冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年(nián)来，个人(rén)养老金产品正(zhèng)在逐渐丰富，但是“开户热(rè)投资冷”的现象没(méi)有随之发生改变。

　　中国保险资管业协(xié)会执行副(fù)会长兼秘书长(zhǎng)曹德云在近期举办的2023清(qīng)华五道口全球金融论(lùn)坛(tán)上表示，目前个人养老(lǎo)金(jīn)试点(diǎn)效(xiào)果呈“两低(dī)三(sān)不”漏(lòu)斗状，即建立(lì)账户人数占(zhàn)基本养老保险参(cān)保人数比例低、已缴费人数占建(jiàn)立账户(hù)人数比例(lì)低；产品供应(yīng)不均衡、选购(gòu)渠道不(bù)畅、民众参保(bǎo)意(yì)愿不强(qiáng)。

　　针对产品(pǐn)供(gōng)应(yīng)不均(jūn)衡(héng)的问题，国家(jiā)金融监督(dū)管(guǎn)理总局出手，率先增(zēng)加养老保险产品(pǐn)的供给。近日，国(guó)家金融监督管(guǎn)理总局已向业内就关于促进专属商业养老保险发展有关事项(xiàng)征求意见。根据(jù)征求意见(jiàn)稿(gǎo)，专属商业养(yǎng)老保险拟由试点业务(wù)转为常态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着(zhe)专属商业养老(lǎo)保险转为(wèi)常态化(huà)业(yè)务，参与该(gāi)项业务的险企数(shù)量将增加(jiā)不(bù)少。此外，专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业养老(lǎo)保险是对接个人养老金制度的主(zhǔ)要保险产品(pǐn)，这意(yì)味(wèi)着(zhe)个人(rén)养(yǎng)老金保险产品名单也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商业(yè)养老保险采取“保证+浮动”的收益(yì)模式(shì)，提供(gōng)稳健型、进取型两(liǎng)种风格账户供客(kè)户选(xuǎn)择。据各家保(bǎo)险公司披露的专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)产品2022年结(jié)算利率(lǜ)，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人养老(lǎo)保险的收益率。

　　在(zài)增加产(chǎn)品供给(gěi)的同(tóng)时(shí)，多家金(jīn)融机构呼吁从产品设计端(duān)解决“开户热投(tóu)资冷(lěng)”的问题。

　　在(zài)银河(hé)证券相关业务负责人看(kàn)来，“老(lǎo)龄(líng)风险”与其他投资风险相比，有(yǒu)其更加突出(chū)的(de)特点，包括为(wèi)退休人群提供稳定安全有保障且抗(kàng)通胀的收(shōu)入补充(chōng)来源(yuán)、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能养护(hù)和医疗应急(jí)资(zī)产、为退休人群规划(huà)遗产、将养老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金(jīn)融产品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养(yǎng)老金融产品的设计理念，必须紧密围绕(rào)承(chéng)担、减少或(huò)转移上述“老龄风险(xiǎn)”主旨；养(yǎng)老金融产品的设计成果，应该更多(duō)的让利于民(mín)、普惠(huì)百姓，运(yùn)用好专(zhuān)业的金融工具、做艰难(nán)但长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设(shè)计出充分(fēn)利用资(zī)本(běn)市场具有(yǒu)良好增(zēng)值能力资产的养老(lǎo)产品(pǐn)取决于发行人（或(huò)管理人）的产品设(shè)计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券(quàn)公司作为(wèi)财(cái)富管理(lǐ)服务提供商，可以与产品(pǐn)发行人（或管理人）合作(zuò)，根据(jù)客户需求设计出在养老功能方面更有竞争力(lì)的产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中信建投也(yě)希望能参(cān)与到(dào)具体的产品(pǐn)设计(jì)之中。其个人养老业务负责人建议(yì)，参考部分发达国(guó)家的经(jīng)验，未来除了股、债(zhài)配置，或在未(wèi)来可以考虑增加(jiā)底层可投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另类资产，丰(fēng)富(fù)投资者(zhě)的(de)可(kě)选(xuǎn)标的，更好(hǎo)地分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中(zhōng)国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是(shì)说(shuō)，参与者(zhě)可以直接在开(kāi)户的时候(hòu)做投资选择。这样在开户(hù)的时(shí)候就(jiù)可以(yǐ)形成(chéng)闭环(huán)体(tǐ)验(yàn)。

　　针对参(cān)与个(gè)人养老(lǎo)金可(kě)能面(miàn)临(lín)的流动性(xìng)问(wèn)题，长城人寿保险股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)总(zǒng)经理王玉改(gǎi)近(jìn)日表示，保(bǎo)险公司可以通过“保单质押贷(dài)款”等多种(zhǒng)金融(róng)工具来解决客(kè)户(hù)对短期资(zī)金的需(xū)求。

　　券商发(fā)力个人补充养(yǎng)老金融方案(àn)

　　此(cǐ)外，针(zhēn)对1.2万(wàn)难(nán)以(yǐ)满足(zú)个人或家庭(tíng)养老的全面需求，多家券商(shāng)还发力个人养老金(jīn)账(zhàng)户(hù)以(yǐ)外的个人补充养老金融方案，例如银河证券的“安(ān)养(yǎng)计划plus”、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)的“信(xìn)养计划(huà)”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银河(hé)证券已根据在职(zhí)群体养(yǎng)老规(guī)划的长期性、稳(wěn)健性、安全(quán)性等特点，已退休人(rén)群养(yǎng)老需求的(de)流动性、安全(quán)性、稳健性等特点，设计(jì)出(chū)多层次、多元化、个性化的养老配置方(fāng)案，积极履行养老(lǎo)保障社会(huì)责任，力争为居民提(tí)供(gōng)持续卓越(yuè)的养老规划与满足不(bù)同(tóng)养(yǎng)老(lǎo)需求的资(zī)产配置服(fú)务。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券的(de)“信养计划(huà)”则基于个人养老场景，引入(rù)更(gèng)丰(fēng)富(fù)的养(yǎng)老型年金、增额终身寿(shòu)等不同品类产(chǎn)品，覆(fù)盖(gài)养老(lǎo)收益性资(zī)产和保障性资产，满足客(kè)户多样(yàng)化、多层级的(de)养老资产配置需求。

　　针对(duì)三(sān)大(dà)支柱养老金业务中的企(qǐ)业年金(jīn)业务，银河(hé)证券还(hái)上(shàng)线了自研的年金综合评价(jià)系统。该系(xì)统可(kě)以(yǐ)通过客户提供的“脱敏”后(hòu)年(nián)金(jīn)组合净值与持(chí)股比(bǐ)例等数据(jù)，结合公募基金、股市债市数据，展示(shì)客户委托年(nián)金组合(hé)的评价结(jié)果。此(cǐ)外，也可以利用(yòng)年金(jīn)机(jī)制间接(jiē)服(fú)务背(bèi)后的企业员(yuán)工和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目前(qián)，银河证券基(jī)金研究中心(xīn)已为部分(fēn)省(shěng)市提供职业年(nián)金的组合评价(jià)与管(guǎn)理(lǐ)咨询服务，也计划(huà)结(jié)合(hé)机(jī)构条线(xiàn)业(yè)务规划为央(yāng)企(qǐ)与(yǔ)国企提供企业年金组合评价等综合金融服务(wù)。

　　银河证券(quàn)副总裁罗黎(lí)明告(gào)诉(sù)记者，公司自主开发建设(shè)部署的年(nián)金综合评(píng)价(jià)系统及研究(jiū)咨询服务(wù)，具有养老属性的综合金(jīn)融服务体系均是公司积极响应国家养(yǎng)老发(fā)展(zhǎn)战略而推出的新(xīn)服务，体现了在第二、三支柱上(shàng)的积极筹划。

　　“我(wǒ)们(men)高度重视(shì)三大支(zhī)柱养(yǎng)老(lǎo)金业务，目前公司已初(chū)步(bù)建立了(le)个人养老金(jīn)及个人(rén)养老金融服务(wù)体系，充分利(lì)用(yòng)金融(róng)产品代理销售牌(pái)照和保险兼(jiān)业代理牌照，为百姓提供更加有温度、有态度的个人(rén)养老金融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报(bào)记者(zhě)赵(zhào)心怡(yí)

　　“现(xiàn)在(zài)个人养(yǎng)老金(jīn)账户开通过(guò)程非常‘丝滑’，并(bìng)且有不少开户人在我们介(jiè)绍之前(qián)都已有所了解，感觉这项制度(dù)的普及度和客(kè)户认识(shí)程度(dù)在不断提升。”某大(dà)型(xíng)银行的客户经理林漪(yī)（化(huà)名）向记者(zhě)表示。

　　“但也有很(hěn)多人只是开了(le)账户并没有(yǒu)存(cún)钱，或存(cún)了钱(qián)没有开始投资，主要因为不知(zhī)道(dào)如(rú)何(hé)选(xuǎn)择(zé)产品(pǐn)或者(zhě)有其他顾(gù)虑。”林漪还告(gào)诉记(jì)者(zhě)，“这(zhè)种情况下(xià)我(wǒ)们就会再用PPT或者是纸质资料(liào)向客户进行详(xiáng)细介绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金制度正式落地，在北京(jīng)、上海、青岛等(děng)36个先行城(chéng)市（地(dì)区(qū)）启动实施(shī)。距离个人养老金制度落地已经过去半年，民众(zhòng)接受度和业(yè)务进展情况如何？从(cóng)业人员在具(jù)体实(shí)操过程(chéng)中又遇到(dào)了哪些困难？不同(tóng)年龄(líng)段的群(qún)体会怎样理解(jiě)这(zhè)项制度？

　　近日，本报记者实(shí)地探访上海(hǎi)地区几家(jiā)银行网点和(hé)券商营业部，了解(jiě)个人(rén)养老金制度(dù)近(jìn)半年的落(luò)地情况。

　　年轻人更关注(zhù)税收优(yōu)惠

　　中老年人更(gèng)在意退休后多一份保障

　　根据人社部和(hé)国家(jiā)社(shè)会保险公(gōng)共服务平台(tái)数据可知，个(gè)人养老金制度经过半年时间的发展，在产品种(zhǒng)类(lèi)、数(shù)量和(hé)参与人(rén)数方(fāng)面都有所(suǒ)增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相关岗位的黄宁(níng)（化(huà)名）告(gào)诉记者：“很多客户(hù)都对个人养老金业务热(rè)情高涨(zhǎng)，有直接到营(yíng)业(yè)部咨(zī)询的，还有很(hěn)多(duō)是打(dǎ)电(diàn)话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观(guān)察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养老金(jīn)业务的热情和关注度比(bǐ)“90后”更高，并且除了(le)个人咨询和开户外，还(hái)有不少企业员(yuán)工、学校教师、退伍军人等通(tōng)过企业和单位(wèi)组织来(lái)了解、参与个人养老金投资。

　　记者(zhě)了解了(le)身(shēn)边两位不(bù)同(tóng)年龄段、均已购买(mǎi)个人养老金产(chǎn)品的朋友后(hòu)发现，两人所关注的(de)问题“焦点”的确有所不同(tóng)。

　　一位在上(shàng)海地(dì)区金融机(jī)构工作的“80后”告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，自从工(gōng)作以来，她每(měi)年都将收入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄(xù)，有了个人养老金制度后，就分一部分在个人养老(lǎo)金账户中，这部分强(qiáng)制储蓄的钱即使存长期也不(bù)会影响她未(wèi)来的(de)生活质量，并且放进个人养老金账户是在(zài)基(jī)本(běn)养老保(bǎo)险之外多一份积(jī)累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现(xiàn)阶段(duàn)最在意的就是买个(gè)人养老(lǎo)金可以(yǐ)享受税收(shōu)优惠，直接考虑到(dào)退(tuì)休后的生(shēng)活(huó)质量(liàng)还有点(diǎn)遥远。

　　针对上述两(liǎng)种(zhǒng)不(bù)同的想(xiǎng)法，黄宁也向记者坦言，他(tā)们在日常介绍个(gè)人养老金业务(wù)的过程中确实(shí)会考虑到不(bù)同(tóng)年龄群(qún)体的不(bù)同(tóng)需求和想法，进而更好地“对症(zhèng)下药(yào)”，比如给刚工(gōng)作(zuò)不久(jiǔ)的年轻人(rén)着重(zhòng)介绍(shào)“退休(xiū)后(hòu)多一份保障”推(tuī)广效(xiào)果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人(rén)养老金业务取得进展的(de)同时，还有不少已经了解个人养(yǎng)老金(jīn)业务的民众仍在“观望”。从现(xiàn)有数据可(kě)知(zhī)，截(jié)至2023年3月底，虽然有3000多(duō)万人(rén)开通了个人养(yǎng)老(lǎo)金账户，但完成(chéng)资金(jīn)存(cún)储的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行(xíng)端个(gè)人养(yǎng)老金业务的开(kāi)展中感受到，一些(xiē)客户开了(le)户(hù)但没存储的主要(yào)顾虑是锁定时间太长，担(dān)心之后如果要(yào)大(dà)笔用钱时会很“棘手”；另(lìng)外一些客户则是认为在(zài)个人养老金产品并非专门设(shè)计且收(shōu)益优(yōu)势(shì)不明显(xiǎn)，目(mù)前个人养(yǎng)老金(jīn)可(kě)以(yǐ)购买的(de)养(yǎng)老储蓄、银行养(yǎng)老理(lǐ)财(cái)、养老保险(xiǎn)产品、养老目标基(jī)金四类产品，即使不通(tōng)过个人养老(lǎo)金账户(hù)也可以直接买，且收益差(chà)距(jù)不大。

　　黄宁则从券商(shāng)从(cóng)业人(rén)员的(de)角度(dù)谈到了推广个人养老金业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)的“困(kùn)境阅历是什么意思”。他表示：“券(quàn)商端个人养老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公募基金，无法代销(xiāo)存(cún)款、银行(xíng)理财、商业养老(lǎo)保险，有些(xiē)客户风险承受能(néng)力较(jiào)低(dī)，想寻求(qiú)更低风险等级的(de)产品，纯公募基金难以达到资产配置的(de)需求。”

　　此(cǐ)外，还(hái)有一(yī)部分年轻人向(xiàng)记者直言，对于离退休还较(jiào)遥远的群体来说，养(yǎng)老(lǎo)需求当然也需要考(kǎo)虑，但眼(yǎn)下(xià)的生活和(hé)经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)才是更(gèng)重要的(de)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 阅历是什么意思