昨夜(yè)，国(guó)际油价突然大跌。

　　美(měi)股盘中，美油一度跌至69.02美元/桶，日(rì)内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦(lún)特(tè)原油跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至今晨(chén)收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌4.43％，报(bào)73.54美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均收创(chuàng)5月(yuè)4日以来新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让其他成员国(guó)感到(dào)不满。数据显示，截至(zhì)5月28日的(de)四周(zhōu)平(píng)均海运石油(yóu)出口量为六周以来首次(cì)下(xià)降，降至(zhì)364万桶/日。该数据(jù)抹平周(zhōu)度数据的部(bù)分(fēn)波(bō)动，但显示流(liú)向国际市场(chǎng)的(de)原(yuán)油仍处于高(gāo)位(wèi)，比(bǐ)去年底高(gāo)出逾140万(wàn)桶/日(rì)，比承诺(nuò)减产的基准月份2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此外，据(jù)华尔街日(rì)报援引知情人士报道，由(yóu)于(yú)俄(é)罗斯不断(duàn)向市(shì)场注入大量廉(lián)价石油，破坏了沙(shā)特提(tí)振油价的努(nǔ)力，两国之间的紧张关系正在加剧。

　　知情人士说(shuō)，沙特对俄罗斯没有充(chōng)分履行其(qí)限(xiàn)产承诺表示愤怒。沙特官(guān)员已(yǐ)向俄罗斯高级(jí)官员投诉，并要求(qiú)他们遵守商(shāng)定的减产协(xié)议。

　　据悉(xī)，在6月4日欧佩克+即将在维也纳举行(xíng)重要会议之前，这两个世界上最大的产油国(guó)之间(jiān)的摩擦非常明(míng)显。由于对全球经(jīng)济放缓抑制能源需求的担(dān)忧日益加(jiā)剧，欧佩(pèi)克+此次大会将决定今年下半年(nián)的(de)生产计划。

　　也有石油市(shì)场资(zī)深人士将油(yóu)价(jià)重挫的(de)原因归咎于(yú)对债务上限协(xié)议的担(dān)忧。“债务(wù)协议能否(fǒu)顺(shùn)利达成并不是一件(jiàn)轻而易(yì)举的事情。毫无疑问，这使(shǐ)市场感(gǎn)到紧张，”美洲瑞穗证(zhèng)券能源期货副(fù)总裁(cái)罗伯特·亚(yà)格尔表示边际贡献的计算公式是什么呀。石油分析主(zhǔ)管帕特里克·德哈恩也指出(chū)，人们对债务上限协议的“怀疑日益增长(zhǎng)”，以及(jí)债务限制未能提高可能引发“严重衰退(tuì)”，抑制(zhì)了对(duì)石油的需求(qiú)。

　　俄国防部：莫(mò)斯科遭无(wú)人机(jī)袭击，普京、白宫表(biǎo)态(tài)

　　5月30日，俄罗(luó)斯(sī)国防部发(fā)布消息称，30日早上，8架(jià)乌克兰无人机对俄(é)罗斯(sī)首都莫斯科发动袭(xí)击(jī)，但均(jūn)已被击(jī)落。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰(lán)当局针对莫斯科市设施的(de)攻击是恐怖袭(xí)击。目(mù)前，俄(é)相关部门正在调查袭击的(de)参(cān)与者(zhě)。

　　据俄新社报道，俄罗(luó)斯总统普京(jīng)称(chēng)，乌方出动无人机(jī)袭击莫(mò)斯科是“恐怖主义活动”。

　　据英国天(tiān)空(kōng)新闻网消息，在莫斯(sī)科30日发生无人机袭击事件后，美(měi)国白宫回应称，“我们不支持(chí)对俄罗斯境内发动(dòng)袭击(jī)”。白宫还称，“我们的重点是(shì)帮乌克兰夺回主权(quán)领土”。

　　马(mǎ)斯克：特斯拉公司反对“脱(tuō)钩断链”，愿继(jì)续(xù)拓展在华业务(wù)

　　2023年5月30日，国(guó)务委员(yuán)兼外长秦(qín)刚在北(běi)京(jīng)会见(jiàn)特斯拉(lā)首席执行官马(mǎ)斯克。

　　秦刚表(biǎo)示，中国人民(mín)正以中(zhōng)国式现(xiàn)代化全面推进(jìn)中华民族伟大(dà)复兴。中国式现代(dài)化(huà)是人口规模(mó)巨大、全体人民共(gòng)同(tóng)富裕、人与自然和(hé)谐共生的现代化，将创造前(qián)所(suǒ)未有的(de)增长潜力(lì)和市场需求，中(zhōng)国新能源汽车产业发展前景广阔。中国将继续坚定不移推(tuī)进高水(shuǐ)平对外(wài)开放，致力于为包括特斯拉公司在内的各(gè)国企(qǐ)业打造更好的市(shì)场化、法(fǎ)治(zhì)化、国际化营商(shāng)环境(jìng)。中国的发展是世界的机(jī)遇。一个(gè)健康、稳定、建设性的(de)中(zhōng)美关(guān)系既有利(lì)于中美两(liǎng)国，也有利于世界(jiè)。拿特(tè)斯拉汽车来比喻(yù)，发展好(hǎo)中美(měi)关系，需要把准方向盘，沿着习近平主席提出的相(xiāng)互尊(zūn)重、和平(píng)共处(chù)、合作共(gòng)赢的(de)正确方向前进；及时“踩刹车(chē)”，避免“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进互利合作。

　　马斯克表(biǎo)示，中国(guó)人民勤奋、智慧，中国发展成就理所(suǒ)当然。美中利益(yì)交融，如同连体婴儿彼(bǐ)此密(mì)不可分。特斯拉公司反(fǎn)对“脱钩断链”，愿继续拓(tuò)展(zhǎn)在(zài)华业(yè)务，共享中国发展机遇(yù)。

　　有色金属普跌

　　周二，有色金属(shǔ)板块普(pǔ)跌，但沪(hù)锡(xī)、沪(hù)镍价格出现上涨(zhǎng)，且沪锡涨幅相对较大。分(fēn)析人(rén)士认为，有色金属板(bǎn)块走(zǒu)势分化，主(zhǔ)要(yào)和各(gè)品(pǐn)种自身基(jī)本面(miàn)有关(guān)。

　　方正中期期货有色金属总(zǒng)监杨(yáng)莉娜表示，近期(qī)有色金属走势分化主要是受宏观预期以及各品种基本面(miàn)差(chà)异的(de)影响。锡价波动居(jū)首，与缅甸供应扰动的消(xiāo)息(xī)有关。5月20日缅甸重申矿山禁采(cǎi)政(zhèng)策，而缅甸锡矿产(chǎn)量占(zhàn)全球约13％，引(yǐn)发市场短(duǎn)缺忧虑。此(cǐ)外(wài)，从消费结构来看，铜、铝、锌消费结构偏传统基建、地产，受当前预期转弱影响(xiǎng)较大(dà)，而锡和镍的消(xiāo)费主要是新(xīn)能源和芯片，市场普(pǔ)遍看好其消费预期，铅则整体处于下有(yǒu)成本支撑(chēng)，上(shàng)受需求限制的(de)振荡区间，相对矛(máo)盾并不显著。

　　“目前有色金属仍(réng)受宏(hóng)观情绪主导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而(ér)未(wèi)决，市场担忧如果(guǒ)美国两(liǎng)党未能达成(chéng)一致，将引(yǐn)发全球性(xìng)的金融危机，短期避险情绪升温(wēn)。最新公布的美国(guó)经(jīng)济数据表明，粘性通胀仍存(cún)，加(jiā)之美联(lián)储重要(yào)官员亦(yì)表示将继续升(shēng)息应对通胀，紧缩忧虑再起。另外(wài)，中国复(fù)苏(sū)力度边际减弱，叠加(jiā)消费淡季引发市场对(duì)于后市的需求预期转弱(ruò)。

　　短(duǎn)期来看(kàn)，杨(yáng)莉娜认为，工(gōng)业(yè)品可能随着宏观(guān)情绪反复而宽幅波动。如果美国债务上(shàng)限达成(chéng)一致(zhì)，短期情绪回暖(nuǎn)之(zhī)下，工业品可能(néng)会(huì)迎(yíng)来超跌反弹。不过，从(cóng)中长期(qī)来(lái)看，在海外衰退周期下，有色(sè)金属仍将(jiāng)偏弱(ruò)势运行(xíng)。作为顺(shùn)周期品种(zhǒng)，有色(sè)金属(shǔ)价格将反映(yìng)出(chū)未(wèi)来经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期。过去几十年的统计数据表(biǎo)明(míng)，铜价与联邦利率大部(bù)分时期存(cún)在高度(dù)正相关的关系，加息见顶意味着铜价也将见顶。其背后的逻辑是，当美联储加息见顶乃至(zhì)不得不降息时，经(jīng)济已经陷入衰退(tuì)，此(cǐ)时资本开支减(jiǎn)少，终端需求大(dà)幅萎(wēi)缩，工(gōng)业品需(xū)求(qiú)也随(suí)之大幅下行。此轮加(jiā)息(xī)周(zhōu)期的风险在于(yú)，过(guò)去几次联邦(bāng)利率超过5％时，美(měi)国经济都不可避(bì)免地(dì)陷入了深度衰退(tuì)，带来更严重的商品回(huí)调压力。

　　印尼政策有变？沪镍(niè)供强需弱

　　沪镍主力合约在周二早上开(kāi)盘后出现较为明显(xiǎn)的(de)反弹(dàn)上行，而(ér)后回落(luò)至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印尼国(guó)际镍钴产业链大(dà)会上，印尼(ní)投资(zī)部高(gāo)管表示，或将在(zài)今年推出(chū)镍价格指数，并暂缓(huǎn)对于镍(niè)产品征(zhēng)收关税的(de)计划。此(cǐ)前，曾有消息传出印尼(ní)政府或将计(jì)划取消对于镍产品的免税政策(cè)。SMM认为，单从印尼高镍生铁的角度，此前(qián)取消免税政策的消息对于进(jìn)口镍铁的成本有一定抬升的预(yù)期，加大了印尼镍(niè)铁出口(kǒu)或将受到一定限(xiàn)制(zhì)的(de)预期。然而此消息一出，相当于印(yìn)尼镍生(shēng)铁或将(jiāng)较(jiào)国内镍生铁优势(shì)弱(ruò)化的预期被打破，而(ér)镍铁整体持续过(guò)剩(shèng)预期再(zài)次(cì)回到(dào)最初的状态。

　　肖宇非表示，昨(zuó)日沪镍振荡小幅反弹走势(shì)符合预期，一是美债上限问题达成协议，情绪暂时稳定。二是镍现货市场(chǎng)紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍(niè)库存减少474吨(dūn)至38700吨。社会(huì)库存处于历史低位并持(chí)续去库、国内外(wài)交易所库存(cún)不断下降对期价形成(chéng)支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格(gé)小幅上(shàng)涨，一方面是宏观压力略有缓解(jiě)，而镍作(zuò)为(wèi)前期下跌较(jiào)为剧(jù)烈的品种，在整体压(yā)力缓解(jiě)、空头回补(bǔ)下(xià)有(yǒu)一定反弹需求，镍锡这类资金敏感度较高品(pǐn)种(zhǒng)共振(zhèn)。另一方面，从镍(niè)自身基本面来说，虽然中期供应全(quán)面过剩压力较大，但短(duǎn)期来看，镍低(dī)库存且仍在去库的矛盾易引(yǐn)发较(jiào)强波动。

　　从基本面来看，杨(yáng)莉(lì)娜分析认(rèn)为(wèi)，供给方面，国内电解镍产量料会继续增长，电(diàn)解镍今年(nián)新投产能继续爬坡，而季度末也有(yǒu)新产能投(tóu)产预期。进(jìn)口来看，电解镍(niè)5月末(mò)6月初或有(yǒu)进口到货，对当前低库存略有缓(huǎn)解。库(kù)存方面(miàn)，LME镍(niè)处于低点，国内期现货库存也都(dōu)处(chù)于极低(dī)位置(zhì)，现货升水反复波(bō)动。从需求端来看，合金(jīn)刚需暂(zàn)处淡季按需采(cǎi)购为主，不锈(xiù)钢排(pái)产受限需(xū)求(qiú)，仍处于期(qī)现主动去库存过(guò)程(chéng)中，新能源汽车长期发展较好(hǎo)，但(dàn)今年需求增(zēng)长较去(qù)年明显降速，而原料端产能(néng)产量均(jūn)在改善。

　　“建议短期以反弹(dàn)对待，中长期仍(réng)可(kě)能(néng)有下行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需(xū)关注宏观流动性收(shōu)缩节奏(zòu)以及需(xū)求预期影响，基本面关注电解镍产能释(shì)放节(jié)奏(zòu)与(yǔ)现实供应预(yù)期(qī)差。

　　肖宇非(fēi)认为，镍的(de)基本面没有发(fā)生改(gǎi)变(biàn)，镍市场供应(yīng)端的增量预期不变，加之现在镍产能处于高利润状态，中长期依然是供强需弱(ruò)的(de)基(jī)本面不变，保持(chí)中长(zhǎng)期看空(kōng)的观点(diǎn)。近(jìn)期(qī)出现的(de)反(fǎn)弹(dàn)是中(zhōng)长(zhǎng)线高(gāo)位(wèi)加仓比较(jiào)好的机(jī)会。值得(dé)关注的是，近期消息面(miàn)多空(kōng)交(jiāo)织，印(yìn)尼(ní)免税政策的(de)进一步确认和落地是近期需要跟踪关注(zhù)的。

　　国信期货有(yǒu)色金属研究员李祥英认为，镍价短(duǎn)期反弹，但上行动力不(bù)足，虽有低库存支撑镍(niè)价，但(dàn)当(dāng)前电解镍进口盈利空间已经打开(kāi)，进口镍将对(duì)库存形成补充。而向下受制于与硫(liú)酸镍(niè)之(zhī)间的(de)价差问题，短期也难有太流畅的(de)下行趋(qū)势。整体来看，镍价短线(xiàn)围(wéi)绕16万元/吨一线(xiàn)振(zhèn)荡概率较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日，沪锡强(qiáng)势上涨，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，主力2307合约涨(zhǎng)幅2.91％，接(jiē)近3％。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)沪锡(xī)研(yán)究(jiū)员胡彬认为，沪(hù)锡大涨主要有两方(fāng)面原因，一是日前缅甸佤(wǎ)邦政府发文重申8月禁止矿产开(kāi)采，这也再次证实了此前4月下发的(de)禁矿声明，当时(shí)消息带动沪(hù)锡(xī)在当日涨停(tíng)。二是西南地区(qū)某冶炼(liàn)企业表示在周末(mò)已经进入(rù)检(jiǎn)修状态，检(jiǎn)修将持续1个半月左右，预计影响产量2000吨(dūn)左右。这两则消息(xī)使(shǐ)得(dé)锡供应(yīng)端偏紧预期加强，锡价强势上涨。

　　从基(jī)本面(miàn)来(lái)看，胡(hú)彬分析称(chēng)，供给(gěi)方面，国(guó)内锡(xī)冶(yě)炼厂加工费持(chí)稳，冶炼(liàn)企业周度开(kāi)工率小(xiǎo)幅上升，但矿端资源紧张(zhāng)问题依(yī)然长(zhǎng)期存在，且某西(xī)南地区(qū)冶炼厂(chǎng)也因此开始停产检修。近(jìn)期(qī)沪(hù)伦比(bǐ)振荡整理，进口盈利(lì)窗(chuāng)口维持开启。需求方面，整体(tǐ)继续呈现淡季(jì)表现。4月锡焊料企业开工基本较3月持平，部分(fēn)企业预计5月(yuè)订单情况(kuàng)会小幅好转，镀锡板开工(gōng)持(chí)稳(wěn)，铅蓄电(diàn)池(chí)企业开(kāi)工周环(huán)比(bǐ)有所(suǒ)下降(jiàng)。库存方(fāng)面，上(shàng)期(qī)所库存(cún)有所上升(shēng)，LME库(kù)存有所增加，SMM社会库存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需(xū)求端依然难(nán)言向(xiàng)好，但是未来供应端或将持续偏紧(jǐn)，只是价格(gé)反弹后现货成交较为清(qīng)淡。上周缅甸佤邦(bāng)政府重申(shēn)8月禁矿，叠加(jiā)周末(mò)冶炼厂检修的(de)消息提振盘面强势(shì)上涨，建议短期偏多思(sī)路对待，中(zhōng)长期延续(xù)区间(jiān)振荡走势。需关(guān)注矿端(duān)供(gōng)应情况及(jí)美指(zhǐ)走势，上方压力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南华(huá)期货(huò)有色分析师肖宇非(fēi)分(fēn)析(xī)称，从精炼(liàn)锡供给端看，在临近(jìn)夏季时，锡冶炼(liàn)厂会逐步(bù)开始检修。根据以(yǐ)往经(jīng)验，检修(xiū)将从6月逐(zhú)步开始(shǐ)，到8月逐步结束。据了解，部分西南地区冶炼厂已(yǐ)经(jīng)将检修提(tí)上日程(chéng)，开始为检修做(zuò)准备。随着(zhe)检修的开始，精炼(liàn)锡(xī)供给将减少。另外，缅(miǎn)甸禁矿事件还在发酵(jiào)，市场仍有(yǒu)传言，佤邦将严(yán)格执行此(cǐ)前宣布的禁矿(kuàng)令。若严格(gé)禁矿(kuàng)，锡矿供给或将减少(shǎo)超过4％。需求端(duān)，费城半(bàn)导体指数在(zài)5月25日和(hé)26日出现大幅(fú)上涨，主要是(shì)因为几大半导(dǎo)体(tǐ)公司股票(piào)价格上升(shēng)，市场看(kàn)好AI科技带来的半导体需求。在供给逐(zhú)渐走向(xiàng)紧张，需求有新的亮点的情(qíng)况下(xià)，锡价大涨(zhǎng)。

　　“未来(lái)锡(xī)价(jià)或仍(réng)以夯实底(dǐ)部(bù)基(jī)础边际贡献的计算公式是什么呀(chǔ)为主(zhǔ)，伺机寻找发力(lì)的亮点(diǎn)。”肖宇非表示，从技术面(miàn)看，锡价在(zài)15万元/吨、18万元/吨和20万元(yuán)/吨这(zhè)三(sān)个位置有明(míng)显的支撑。从供给端看(kàn)，在锡(xī)价跌(diē)破20万元/吨之后，部分冶炼厂开始(shǐ)出(chū)现一定(dìng)的亏损，会导(dǎo)致精炼锡(xī)供给减少，从而刺(cì)激锡价上(shàng)涨。从(cóng)需(xū)求端看，AI科技带来的新增长点目(mù)前暂时无法形成规模，因(yīn)为锡价和需求关联(lián)程(chéng)度大于供给。从短(duǎn)期来看(kàn)，锡价或有一定的上(shàng)涨(zhǎng)，但是难以形成上(shàng)涨趋势，除非电子消费(fèi)品需求能够(gòu)如(rú)期复(fù)苏。

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