五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是(shì)美(měi)国历史上(shàng)第二(èr)大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日(rì)触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米亿美元(yuán)的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件(jiàn)的(de)情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以(yǐ)一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出(chū)口(kǒu)较去(qù)年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能比任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱(qián)的(de)时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的(de)投资者做(zuò)空(kōng)欧(一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能(néng)跌破4一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米0美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极(jí)目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言(yán)，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美(měi)联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当(dāng)你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融(róng)危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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