财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默jù)离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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