为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对(duì)何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实(shí)际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶撒贝宁个人资料简历段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(l撒贝宁个人资料简历í)同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关撒贝宁个人资料简历系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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