中国金融行(xíng)业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年(nián)取得(dé)盈利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家(jiā)“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，与(yǔ)摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)同期获批(pī)的野(yě)村东方国(guó)际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业(yè)绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信(xìn)、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合并(bìng)，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股券商面临(lín)的“一参一控(kòng)”问题(tí)如何解决，仍是业内关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为(wèi)行业(yè)热(rè)词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各(gè)自(zì)股东资源禀(bǐng)赋(fù)、深(shēn)入财富(fù)管理成(chéng)为其(qí)在中国展业(yè)的(de)首要方向。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数亏(ku越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ī)损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行(xíng)业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年(nián)报/财务数据(jù)，9家外资控(kòng)股券商纷(fēn)纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制(zhì)于市场行情、成(chéng)立时间(jiān)、牌(pái)照(zhào)资质等问题(tí)，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏损(sǔn)，分别为瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇(huì)丰(fēng)前(qián)海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国(guó)际(jì)证券(quàn)则延续自成(chéng)立以来(lái)的亏损状(zhuàng)态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同(tóng)期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东(dōng)增(zēng)持(chí)而成为外(wài)资控股券(quàn)商的汇(huì)丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)，业(yè)绩(jì)较(jiào)上年(nián)出现(xiàn)明显进(jìn)步，但(dàn)仍然(rán)录得亏损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏(kuī)润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券和(hé)星展证(zhèng)券均于2020年(nián)获(huò)得证监会批(pī)文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式(shì)展业(yè)时间不长。星展证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同(tóng)期有所收(shōu)窄。大(dà)和证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一(yī)步(bù)扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受(shòu)市场影响，证券行(xíng)业营(yíng)业(yè)收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外(wài)资(zī)控股券(quàn)商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自(zì)营业务影(yǐng)响有限，因此影(yǐng)响2021年业绩(jì)的主(zhǔ)要还(hái)是经(jīng)纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年(nián)年报中表示，其当年投行业(yè)务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及(jí)管(guǎn)理费从上年的(de)4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商实现盈利(lì)，分别为(wèi)摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银(yín)证券(quàn)（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通(tōng)证券和瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实(shí)现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业(yè)小年”可(kě)算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券共有员工(gōng)210人，数量在(zài)行(xíng)业内排名下游，但其业(yè)绩已跻身行业(yè)中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)展业的(de)第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会(huì)批(pī)复(fù)，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德(dé)等5家内资股东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内资(zī)股东(dōng)所持股权，成为(wèi)摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手(shǒu)续(xù)费(fèi)净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾三年(nián)，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化(huà)的平(píng)台优(yōu)势，整合(hé)集团资源，持续(xù)关注并(bìng)开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投(tóu)资者，目标客群(qún)机构投资者队(duì)伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合(hé)并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将取(qǔ)舍

　　除摩根(gēn)大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也取得了较好的(de)业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入中国时间最早(zǎo)的一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在(zài)国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两家内资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截(jié)至2022年年(nián)底，瑞(ruì)银证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步(bù)明显，当期实现手续费(fèi)净收(shōu)入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业板(bǎn)注册制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了沪深交(jiāo)易(yì)所互联互(hù)通全(quán)球存托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信贷被竞(jìng)争对(duì)手瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议(yì)，瑞(ruì)士联邦财政部(bù)、瑞(ruì)士国(guó)家银(yín)行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发(fā)布(bù)一季(jì)报时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在(zài)6月(yuè)底前完成。不言而喻(yù)的是，集团(tuán)层面(miàn)的合(hé)并对两家外资控股券商在中国展业情况，也将造成一(yī)定影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普华(huá)永道对瑞信证(zhèng)券出(chū)具了带强调事(shì)项(xiàng)段的无保留(liú)意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份(fèn)公司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止(zhǐ)报(bào)告日(rì)，上述协(xié)议和合并计划(huà)的(de)完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为(wèi)瑞信(xìn)集团股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司下属控股子公(gōng)司，未来的运营和财务业绩(jì)受到(dào)上述合并(bìng)可能产生的影响亦不明确，该事(shì)项表明(míng)存在可能导致(zhì)对(duì)公司持续经营能力产(chǎn)生重(zhòng)大疑虑的重大不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会修订《外(wài)商参股证券公司(sī)设立规则》后首家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信(xìn)向越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(xiàng)瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资(zī)持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理规定》，证券(quàn)公司股东以及股东的控股股东、实际控(kòng)制人参股(gǔ)证券(quàn)公(gōng)司的数量(liàng)不(bù)得超过2家，其中(zhōng)控(kòng)制(zhì)证券公(gōng)司(sī)的数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信(xìn)证券的牌(pái)照(zhào)或将面临“一去一(yī)留(liú)”的局(jú)面。

　　深入(rù)财(cái)富(fù)管(guǎn)理破(pò)局

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视(shì)各(gè)家外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资源禀赋深(shēn)入(rù)财富(fù)管理成为其在(zài)中国展业的(de)首(shǒu)要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际(jì)证(zhèng)券表示，2022年其财富管理业务在(zài)原有(yǒu)“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等业务持续推进(jìn)的基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市公司大(dà)宗减持(chí)服(fú)务(wù)、集团间跨(kuà)境业务联动等多(duō)种(zhǒng)业务(wù)模式，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客户提(tí)供多维度、一(yī)站式的综合(hé)性金融(róng)解决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券(quàn)财(cái)富管理业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支(zhī)持以(yǐ)及集团跨境合作四个方面入手(shǒu)，打造以产品为中心(xīn)的(de)业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国(guó)投资(zī)者提供具有野村集(jí)团(tuán)特色(sè)的高质量财富管理服(fú)务。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高(gāo)华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让(ràng)北(běi)京高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产(chǎn)品(pǐn)业(yè)务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示(shì)，其(qí)将持续以资产配置为核(hé)心进行新产品(pǐn)和(hé)服务的(de)研发工作(zuò)，进一步赋(fù)能部门为在岸(àn)客户提供财(cái)富(fù)管理综(zōng)合(hé)解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富(fù)管理平(píng)台未来战(zhàn)略规划，并进一步(bù)拓(tuò)展(zhǎn)境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续(xù)推进(jìn)私募股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持(chí)续代销第三方金(jīn)融(róng)产(chǎn)品并推进跨境(jìng)投资新(xīn)产品的研(yán)发，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)直接对接境外资本市场的(de)机会。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东打造私人(rén)财富管理业务(wù)，这在(zài)具备外资(zī)银行(xíng)股东背景的券商中较为多见。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年4月(yuè)正式成立私人(rén)财富管理部(bù)，负责公司高净值个人客户综合财(cái)富管理业务的运(yùn)作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私人银行，致力为高净值和超(chāo)高(gāo)净(jìng)值客户(hù)及其家族提供(gōng)专业(yè)、多元(yuán)及定制(zhì)化的资(zī)产配置服务，为(wèi)客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业(yè)务，与4家(jiā)国(guó)内头部信托公司达(dá)成战略合作。同时(shí)，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分公司财富管(guǎn)理业务(wù)，依(yī)托国家对粤(yuè)港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发展财富(fù)管理大(dà)湾区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表示(shì)，其财(cái)富管理(lǐ)部(bù)秉持着为客户进行全(quán)方(fāng)位资产配(pèi)置和满足客户全生(shēng)命周(zhōu)期财富(fù)管理的理念，进一步完善投资解(jiě)决方(fāng)案和财富(fù)规划方面的业务(wù)，一方(fāng)面积极(jí)扩充现(xiàn)有架上策略，精选上架(jià)多支产品为(wèi)客户在同一(yī)策略下提供差(chà)异化选择及(jí)多元化的投资方案。

　　外资(zī)券(quàn)商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外(wài)开放的力度(dù)不断加大，各(gè)外资金(jīn)融机构(gòu)加速了在境(jìng)内设立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京市(shì)，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业务范(fàn)围(wéi)包括证(zhèng)券经(jīng)纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设(shè)的外商独资证(zhèng)券公司。就(jiù)监(jiān)管批复信(xìn)息来看，渣打证券(quàn)由渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿(yì)元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目前国内的(de)外资控股券商数(shù)量已(yǐ)达到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛高(gāo)华(huá)证券、渣打证券均(jūn)为外商独资券商。从数量(liàng)上来看(kàn)，外资控股券商已成为市场上不(bù)容忽(hū)视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商(shāng)的(de)设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗(qí)证(zhèng)券、法巴(bā)证券、日兴证券(quàn)、青岛意才证券(quàn)等多家(jiā)外(wài)资券商的设(shè)立申请仍(réng)处于证(zhèng)监(jiān)会审批阶(jiē)段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛(dǎo)意才证(zhèng)券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易(yì)会满等先后在京会见美国桥水基金、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证券、英(yīng)国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保(bǎo)险(xiǎn)、意(yì)大利联合圣保(bǎo)罗银(yín)行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来(lái)访的(de)国际金融机构负责(zé)人(rén)普遍表示，此次(cì)来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国(guó)经济和中国资本市场(chǎng)发展前景。近年(nián)来中国资本市场对外(wài)开放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际金(jīn)融机(jī)构和(hé)全球投资者带来了实实(shí)在在的机(jī)遇。各金融机构高度重(zhòng)视中国市场，将继续与中(zhōng)国深(shēn)化合作，积极拓展在华业务(wù)和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感受到了挑(tiāo)战(zhàn)和机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报(bào)中表示，外资机构来(lái)华展业便利度(dù)不(bù)断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外(wài)资券商、资产(chǎn)管理(lǐ)机构等加速(sù)布局，全力(lì)抢滩(tān)中国证券市场，对本土(tǔ)证券公司既(jì)带(dài)来了国际金融机构(gòu)全面参与中国资本市场竞争所(suǒ)形成的冲击，也(yě)带来(lái)了(le)通过(guò)与国(guó)际金融机构直接合(hé)作促进(jìn)业务(wù)发展(zhǎn)、提升管理水平的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞(jìng)争优(yōu)势更趋明(míng)显，业务多(duō)元化发展趋势初步形(xíng)成(chéng)，金融科技对行业发展理念(niàn)的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化(huà)，外资券商市场冲(chōng)击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》