普(pǔ)京称(chēng)俄方减(jiǎn)产旨在支(zhī)撑油(yóu)价

　　当(dāng)地时间5月17日，俄罗斯总统(tǒng)普京(jīng)表(biǎo)示(shì)，俄罗斯削减原油产量的承(chéng)诺旨在支撑全球油价。普京(jīng)在俄(é)罗斯政府的视频连(lián)线会(huì)议上表示：“我们(men)所有的行动(dòng)，包括那些与自愿减产有关的(de)在内(nèi)，都关乎(hū)我们与(yǔ)OPEC+的合作伙伴联系，并支持全球市(shì)场(chǎng)特定(dìng)价格环境的需求。总的来说，形势绝对稳定。”

　　普京提到的自愿减产是俄罗斯已经实(shí)行两个多月的行动。今(jīn)年2月，俄罗(luó)斯出乎(hū)市场意料宣布(bù)3月(yuè)单独减产50万桶/日，作为对西方限价等制裁的还击，3月又决定，将减产持续到今年年(nián)底。

　　3月下(xià)旬时(shí)，俄罗斯副总理诺瓦克表(biǎo)示，将要实现3月减产的目标。

　　俄罗斯能源部数据显示，4月俄(é)全国原油产量产量约为967万桶/日，较(jiào)2月(yuè)减少逾44万(wàn)桶/日，接(jiē)近(jìn)承诺减产水平。

　　本周三，诺瓦克(kè)又表示，本月(yuè)俄罗(luó)斯实现了减(jiǎn)产(chǎn)的(de)承诺，并将继续(xù)增加海运原油出口。

　　国际油价17日(rì)显著(zhù)上涨。截至当天(tiān)收盘，WTI原(yuán)油期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约上涨1.97美元/桶，收于72.83美元/桶，涨幅为2.78％；布伦特原油期(qī)货(huò)主力合(hé)约上涨2.05美元/桶，收于76.96美(měi)元/桶，涨幅为2.74％。

　　拜(bài)登：美债违约(yuē)将对(duì)美(měi)国经(jīng)济和(hé)人民产生灾(zāi)难性后果

　　据央视新闻消息，当地时间5月(yuè)17日，美国总统拜登(dēng)发布(bù)讲话称，美国政府明白(bái)，美国债务违约将对美国经济和美国(guó)人民产生灾(zāi)难(nán)性的(de)后果。

　　拜登(dēng)表示(shì)，他(tā)于当(dāng)地时间16日晚(wǎn)与国会领导(dǎo)人举行了一(yī)次关(guān)于预算问(wèn)题的会议，他(tā)们一致同意如果(guǒ)美(měi)国不出现债(zhài)务违约，政府将就预算相关(guān)问(wèn)题(tí)达成协(xié)议(yì)。两党将继续对预(yù)算的分歧部(bù)分进行谈判，就细(xì)节达成协(xié)议。

　　拜(bài)登还(hái)表示，他将在未来几天继续与国会领(lǐng)袖进(jìn)行关于(yú)债务上限(xiàn)的讨论(lùn)，直到达成协议。他预计将在当(dāng)地(dì)时间21日召开新闻发布会讨论该问题。拜登重申，美国不会出现(xiàn)债务(wù)违约。

　　土(tǔ)耳其总统：黑海港口农产品(pǐn)外运(yùn)协议再延长2个(gè)月

　　据央(yāng)视新闻(wén)消息(xī)，据土耳(ěr)其阿纳多卢通(tōng)讯社(shè)当(dāng)地时(shí)间5月17日报道，土耳(ěr)其总统埃(āi)尔多安当日(rì)表示，在各方(fāng)共同推(tuī)动下，即将于当(dāng)地(dì)时(shí)间5月18日第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手到(dào)期的黑海港口农产品外运协议将再延(yán)长2个(gè)月。

　　埃尔多(duō)安称，希望这一决定有(yǒu)利于全球粮食供应链(liàn)的持续(xù)运行，帮助(zhù)有需求的国(guó)家获得粮食。土方将(jiāng)继续努力(lì)，确保该(gāi)协议(yì)在(zài)下一阶段继续有(yǒu)效执行(xíng)。此外，埃尔多(duō)安证(zhèng)实，俄方已经(jīng)承诺不会(huì)阻止(zhǐ)土耳(ěr)其船只(zhǐ)离开(kāi)尼古拉耶夫(fū)港和奥尔维亚港。土方(fāng)对(duì)此表示(shì)感谢。

　　俄乌(wū)冲突(tū)爆发后，乌克兰和俄(é)罗斯(sī)经黑海港口(kǒu)的(de)农(nóng)产品(pǐn)出口受到(dào)干扰(rǎo)。在(zài)联合国和土耳(ěr)其斡旋下，俄罗(luó)斯、乌克兰2022年7月22日就恢复黑海港口农产品外运(yùn)签署协议，协议有(yǒu)效期(qī)120天，并于2022年11月和2023年(nián)3月两度延长。在3月商(shāng)谈续签(qiān)事宜时，俄罗斯只同(tóng)意延(yán)长60天，协议(yì)5月18日(rì)到(dào)期。

　　宽(kuān)松基调已定，油料市场走(zǒu)势趋弱

　　周二夜盘，美豆(dòu)破位下(xià)跌，期价(jià)跌至数(shù)月最(zuì)低。最强(qiáng)的(de)旧作(zuò)2307月合约跌至近10个月(yuè)低点(diǎn)，代表(biǎo)新作的2311月合(hé)约(yuē)跌至近一年半低点。外盘(pán)大跌拖累(lèi)国内油脂(zhī)油料集体(tǐ)下(xià)滑。周(zhōu)三日盘(pán)，豆二(èr)下跌逾3％，领跌油(yóu)料市场，花生下跌逾2％。

　　采(cǎi)访中，期货日报记者了解到，近期油(yóu)料市场走势(shì)趋弱，美豆、国(guó)内(nèi)蛋(dàn)白以(yǐ)及(jí)油(yóu)脂走势(shì)均呈现连(lián)续(xù)下跌的行情，近远月(yuè)价差走扩，反(fǎn)映了远期(qī)全球大豆产量(liàng)恢(huī)复之后的供应压力。

　　在中粮(liáng)期货研(yán)究院(yuàn)高级(jí)经理贾博鑫看(kàn)来，前期市(shì)场(chǎng)对于长期油脂油料价格走弱存在(zài)预期(qī)，但USDA 5月(yuè)供需报告偏空的新作数据超出市场预期(qī)，导致盘(pán)面提前(qián)出现压力。

　　事实(shí)上，USDA 5月报告给(gěi)全球油料定下转宽松(sōng)基调。其预计2023/2024年度全(quán)球油料产量将增长7％，主要得(dé)益于南美大豆产量以及欧盟、乌(wū)克兰(lán)和(hé)俄罗斯葵花(huā)籽(zǐ)产量(liàng)的增长(zhǎng)。油料产量预计创(chuàng)下6.72亿(yì)吨的新纪录，大(dà)豆(dòu)产(chǎn)量预(yù)计增长11％，达到4.11亿吨(dūn)。而(ér)2023/2024年度全球(qiú)油料(liào)消费预计增长4％。因(yīn)此，新(xīn)年(nián)度全球油料库存自低(dī)位(wèi)回升的可能(néng)性较大。

　　“内(nèi)外盘油料阶(jiē)段性暴跌短期内主(zhǔ)要是(shì)对利空的USDA月度供(gōng)需报告的(de)反应(yīng)。”贾博鑫表示，本次(cì)报告中，美豆新作平衡表比预期(qī)宽松得多，结(jié)转库(kù)存为3.35亿蒲式耳(ěr)；南美新作预期又是一个巨大的(de)产量数字(zì)，巴(bā)西(xī)产(chǎn)量为1.63亿吨(dūn)，阿(ā)根廷产量为(wèi)4800万(wàn)吨，供应(yīng)压力增幅较大，均超出(chū)市场预期(qī)。

　　光(guāng)大(dà)期货农产品(pǐn)分析师侯雪玲也表示(shì)，巴西大豆(dòu)5月出口预计1576万，较去年同(tóng)期增加(jiā)近(jìn)500万吨。但美(měi)豆出口检验、销售低(dī)迷，近一个(gè)月美豆检验周均33万吨，低于去(qù)年同期的63万吨。同时(shí)美豆(dòu)压榨利润继续下跌(diē)，不及五年(nián)均值，不利于美豆压榨需求(qiú)释(shì)放，这意味美豆(dòu)压榨量或(huò)不及预期，存在(zài)下(xià)调可能。

　　此(cǐ)外(wài)，阿(ā)根(gēn)廷新大豆美元计划销售惨淡，高利(lì)率、高通胀下，农(nóng)户惜售为主。阿根廷大豆产量虽然下调(diào)至(zhì)2150万吨附近，但(dàn)大豆(dòu)升贴水季节性下(xià)调(diào)，冲击国际大豆(dòu)价(jià)格。

　　与美(měi)豆单边疲软(ruǎn)不同，国(guó)内豆(dòu)一(yī)横盘振荡。在业内人士看(kàn)来，支撑国产大豆坚挺的原因在于黑龙(lóng)江市级储备收购。

　　据侯雪玲介绍(shào)，目前，黑龙江市级储备大豆已经(jīng)开始收购，本次收(shōu)购(gòu)以农(nóng)户粮源为主。

　　据我(wǒ)的农(nóng)产品网预计，东北大豆余(yú)粮四分之一，农户(hù)占比较大(dà)，黑龙江市储收购有(yǒu)利于存粮消化(huà)。南方大豆供销一般(bān)，终端销(xiāo)售处于(yú)淡季，观望情绪浓(nóng)厚。

　　新作播(bō)种方面(miàn)，农业农(nóng)村部数据显示，目前春(chūn)大豆播种七(qī)成，进度同(tóng)比(bǐ)快7.4个百分点(diǎn)。农业(yè)农(nóng)村部组织(zhī)开展主要粮油(yóu)作(zuò)物大(dà)面(miàn)积单产提升行动，选(xuǎn)择100个大(dà)豆重点(diǎn)县、200个(gè)玉米重点县(xiàn)整建(jiàn)制推进。

　　在她看(kàn)来，今年(nián)大(dà)豆面积(jī)和单产或双提升，新作产量预期乐观。不过，市场乐观预期政(zhèng)策支撑力度，因此远月合约对新作丰产压力消(xiāo)化(huà)有限(xiàn)。

　　相比较而(ér)言，国内豆二近月抗跌、远月疲软。远月合约跟随外盘(pán)下挫，在人民币走弱的(de)背景(jǐng)下，豆二(èr)跌幅小于国际市场。

　　“豆(dòu)二(èr)近月(yuè)合约坚(jiān)挺则(zé)主要是受海关检验政策影响。”侯雪玲(líng)表示，目(mù)前看，华(huá)北(běi)大豆检验(yàn)政策(cè)严(yán)格，短期难以改善；但南方物流正常，是市场重要供应(yīng)方。从船期(qī)展望看，5—7月(yuè)大豆到港(gǎng)分(fēn)别为923万吨、1080万吨、860万吨，大豆供给是(shì)充(chōng)裕的。市场预期北(běi)方(fāng)通关问题6月上旬结(jié)束，海关检(jiǎn)验(yàn)是短(duǎn)期利多(duō)。短期(qī)来看(kàn)影响范围仅(jǐn)限(xiàn)于近月(yuè)合(hé)约(yuē)。

　　短期大豆供(gōng)应压力仍在，未来存补(bǔ)跌风险(xiǎn)

　　“从外盘(pán)短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，美(měi)豆播种进度顺(shùn)利，播种(zhǒng)期内天气(qì)正常，从当(dāng)前的(de)情(qíng)况来看，美豆新作(zuò)预计会出现良(liáng)好的单产(chǎn)数字，但在生长期内盘面预(yù)计仍(réng)会有一(yī)些天气升水(shuǐ)，限制价(jià)格的跌幅。从中(zhōng)长期来看(kàn)，在天气(qì)转好(hǎo)之后大(dà)豆(dòu)面临着很(hěn)大的供应压力，下一个市场(chǎng)年度将(jiāng)转为供大于(yú)求(qiú)的状态。”贾博鑫称。

　　就内盘短期而言，大豆到港延(yán)后的问(wèn)题尚未完全解决，周度大豆压榨量仍未有明显起色，短(duǎn)期(qī)内豆粕供应(yīng)仍然紧张，基差坚挺。但大(dà)量大豆(dòu)到港压(yā)力预计很快到(dào)来，开机提(tí)升(shēng)之后供需趋于(yú)宽松。

　　在贾(jiǎ)博鑫看来(lái)，国产大豆播种顺利(lì)，好于(yú)去年(nián)。从天气(qì)情况来看，播(bō)种期(qī)内天气良好，利于播(bō)种(zhǒng)工作的展开。“目前推广大豆种植的执(zhí)行情况良好，在补贴的刺激下(xià)，今年大豆播种面积有望继续出现同比增幅。下游需求稳中有增，油厂收购积极性(xìng)增加。近(jìn)期市(shì)场传(chuán)言(yán)国储收购(gòu)，虽然(rán)暂时未确定(dìng)，但对(duì)于国产大豆来说(shuō)仍带来了(le)情绪利好。”他(tā)称。

　　展望后市，侯雪玲认为，美豆还有下行空间，目(mù)前跌幅还不足(zú)以抹平美豆(dòu)和南美大豆(dòu)价(jià)格的差异(yì)。且宏(hóng)观预期偏(piān)空，消费处于季节性淡季，需(xū)求对供给承担能力差。“国(guó)产大豆和进口大(dà)豆近月合约在(zài)短期利多提振下表现坚挺。短期利多(duō)只能影(yǐng)响阶段性供需，宜短期看待，价格最(zuì)终还将回(huí)到供需大趋势上，未(wèi)来补跌风险大。”侯(hóu)雪(xuě)玲称。

　　得益于美豆(dòu)产区近(jìn)两个月的适宜条件(jiàn)，目前美(měi)豆播种进度过半，速度(dù)属(shǔ)历(lì)史峰值水平，极快的播种进度可能对应未来(lái)播种面积的调增(zēng)。“未来市场(chǎng)关注焦点主(zhǔ)要在7月份美(měi)豆(dòu)生长关键期的天(tiān)气能否正常(cháng)以及美国可再生能源政策(cè)是否出(chū)现(xiàn)变化。”国海良(liáng)时(shí)期货分析师孙啸说。

　　在(zài)孙啸看来，国际大(dà)豆在出现天气炒作因素之(zhī)前缺少上行动能，以弱势(shì)运行(xíng)为主，有望向当季南美大豆种植成本1200美分/蒲式耳位置靠近。

　　“根据(jù)趋(qū)势(shì)单产测算，新季美豆种植成本预计有6％左右幅度下移。考虑到近期巴西豆升贴水止跌回升，预计其卖压已有所(suǒ)释放(fàng)，短期可关注CBOT大豆在1300美分/蒲(pú)式耳位置支(zhī)撑。”孙啸称，另(lìng)外，目前市场在报告给出(chū)的宽松指引下氛(fēn)围偏空，属(shǔ)于(yú)预期先行的行情(qíng)阶段，真正(zhèng)的兑现(xiàn)情况有(yǒu)待跟踪。

　　在业内(nèi)人士看来，油料行情后期供(gōng)应压力(lì)增(zēng)大，预计(jì)基本(běn)面趋于宽松。市(shì)场重点关(guān)注(zhù)美豆生长(zhǎng)情(qíng)况、国内大豆压榨量(liàng)、豆粕库存情况。国产大豆关注国储(chǔ)收购政策以及播种情(qíng)况(kuàng)。

　　下(xià)有支撑上有(yǒu)压力，花(huā)生短(duǎn)期或维(wéi)持高(gāo)位振荡

　　同作为油(yóu)料品(pǐn)种，花生(shēng)近(jìn)期(qī)波动也较为明显。

　　“自4月起，在(zài)去(qù)年减面积导致国内余(yú)货偏紧的情(qíng)景下，主要进口来(lái)源国苏丹爆发内(nèi)乱，之后花生(shēng)期货振荡(dàng)上行，在上周达峰后回落(luò)。截(jié)至本周三，花生期货各合约涨幅全(quán)部回吐，主力(lì)2310月合约跌回一(yī)个(gè)月前，远月合约则已下滑500元/吨以上。”中(zhōng)粮期货农产品分析师李正(zhèng)邦表示。

　　在李正邦看来(lái)，市(shì)场对于(yú)花生远月合(hé)约的认识较为一致，但对(duì)于2310月合(hé)约分歧最(zuì)大。“市场分歧点在(zài)于2310合约的交(jiāo)割(gē)价值和接货价值。因交割(gē)日期(qī)恰(qià)逢陈作花生(shēng)耗尽(jǐn)而新作花生水份尚大，结合(hé)新作(zuò)种植(zhí)面积恢复(fù)和(hé)油厂压价收购的(de)预期，花生(shēng)2310月(yuè)合(hé)约(yuē)较远月合约更坚挺。”他说。

　　“作为国(guó)内(nèi)基本面较为独特的(de)油料，花生(shēng)价格走势与(yǔ)整(zhěng)体的油(yóu)料(liào)的方向(xiàng)并不(bù)一致。”银河期(qī)货研究员陈(chén)界正表(biǎo)示，除了压榨(zhà)的副产物花生粕(pò)与(yǔ)大豆(dòu)的压榨产物豆(dòu)粕有替代性之外(wài)，主要产物花(huā)生油与其他植(zhí)物油价(jià)格联(lián)动性较差(chà)。因此(cǐ)，花(huā)生(shēng)基本面较为独立，整体受油料价格与宏观市场影响(xiǎng)较(jiào)小。

　　“就花生基本(běn)面而言(yán)，在今年(nián)减产的大背景下，花第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手生整体(tǐ)的供(gōng)应量(liàng)缩紧，后续因(yīn)为(wèi)非洲的主产(chǎn)区也受到减产(chǎn)与战争的影(yǐng)响，整体(tǐ)的(de)进口(kǒu)成本高企，数量也不及(jí)预(yù)期(qī)，叠加后疫情时期(qī)国内的餐(cān)饮消(xiāo)费不断恢(huī)复，因此(cǐ)食品端(duān)的通货花生价格不断走高，市场情(qíng)绪(xù)带动盘面价格走(zǒu)高。”陈界正表示(shì)，但(dàn)当前因花生油价格偏弱，且(qiě)大型油厂的花(huā)生库存(cún)较高，油厂的压榨利润也在不(bù)断走低，目前油厂基本(běn)停止(zhǐ)收货，或保持少量的刚需采(cǎi)购。油料花生在这种情况(kuàng)下与(yǔ)通货花生走出劈叉行(xíng)情(qíng)，价差来到历史极值。

　　“目前(qián)主导花(huā)生走(zǒu)势的主要逻(luó)辑在于显性库存低，货权在渠道，产能（面积(jī)）预期恢复，压(yā)榨需求(qiú)不振。”李正(zhèng)邦表示，当前花生油厂理论榨利为负，结合季节性生产习惯，花生油厂开(kāi)工率处(chù)于低(dī)位，不(bù)断(duàn)压低收购价，并(bìng)于近期逐渐停(tíng)收。在他(tā)看(kàn)来(lái)，油(yóu)厂的停收(shōu)对(duì)于接下来的三季度花(huā)生市场，意(yì)味着压榨需(xū)求的影响(xiǎng)暂时退出。

　　据国海良(liáng)时(shí)期货研究所研(yán)究员胡林轩介绍，当前市场一级浓香花生油价格15500元/吨，低(dī)于前峰值19000元(yuán)/吨，花生粕价格4400元/吨，低于前峰值5750元(yuán)/吨，花生油(yóu)和花生粕(pò)价格回落大大挤压(yā)了油厂的压(yā)榨利润，油(yóu)厂压榨利润深度亏(kuī)损导致油厂收购积极性(xìng)低迷，且油厂对市场油料米收(shōu)购报价持续下调(diào)的同时(shí)，自(zì)身压榨量(liàng)和(hé)开机(jī)率保持低位，对于油(yóu)料(liào)米(mǐ)价格有所(suǒ)抑制。“也正是因为这一(yī)因素，使得油料米和商品(pǐn)米(mǐ)价(jià)格走势的(de)分歧越来越大。”他称。

　　在胡林轩看来，目前(qián)，中间商和(hé)油(yóu)厂关于花生价(jià)格的博弈仍在(zài)持(chí)续。贸易商基于减产(chǎn)和库存紧(jǐn)张的原因挺(tǐng)价(jià)，油厂(chǎng)基于油粕价格回落和自身压榨利润的缩(suō)减来打压价格(gé)。“尽管油料(liào)板块处(chù)于偏空(kōng)的气氛(fēn)当(dāng)中，花生(shēng)价格基于本身基(jī)本(běn)面(miàn)的(de)情况，预计短期(qī)内仍然处于‘下(xià)有支撑，上(shàng)有压力’的高位振荡走势(shì)。”胡林(lín)轩如是说。

　　“基于当(dāng)前(qián)盘(pán)面价格，预计花生继续(xù)走弱(ruò)的空间较(jiào)为有(yǒu)限，因(yīn)整(zhěng)体(tǐ)供应依旧偏紧，且交割品的对(duì)应的(de)价格(gé)在10100—10200元/吨。后续花生步入(rù)天气市，仍有一定的天(tiān)气炒(chǎo)作的空间，预计(jì)花生后(hòu)续(xù)将继(jì)续维持高位(wèi)宽幅振荡走势。”陈界正称。

　　李正邦则认为花(huā)生后市长期利空，因外(wài)有替代品供应增加，内有新作面积(jī)恢复。“因货源在(zài)渠道，且天(tiān)气(qì)炒作尚未启动，短期或时有炒作反弹。市场需关注4月进口数据(jù)和麦茬花生种植情(qíng)况(kuàng)。”他称。

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