看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(sh这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊è)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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