财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制(zhì)十二生肖中张牙舞爪是哪些动物利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。<十二生肖中张牙舞爪是哪些动物/p>

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票(piào)和基(jī)金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次(cì)调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过(guò)调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避(bì)免(miǎn)利差(chà)损(sǔ十二生肖中张牙舞爪是哪些动物n)风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在(zài)的利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负(fù)债端(duān)成本。

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