五一长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门(mén)停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美(měi)国(guó)去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思)份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他(tā)称温(wēn)和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了(le)，但(dàn)也(yě)不(bù)会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全(quán)球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思的到(dào)来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想着他(tā)们(men)都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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