美东时间(jiān)周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币(bì)政策的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美(měi)联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经(jīng)济(jì)前(qián)景的不确定性和(hé)近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据的(de)方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行(xíng)大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可(kě)能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决(jué)定继续(xù)调高利(lì)率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息问题上(shàng)的(de)分歧(qí)，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会(huì)再次一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗免金(jīn)融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务(wù)上限谈判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对(duì)二(èr)季度的(de)营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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