北(běi)交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计有申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字(gǔ)票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规定的(de)“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的(de)景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与(yǔ)新(xīn)能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回(huí)调(diào)幅度较大(dà)，带(dài)动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业没有明(míng)确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企业(yè)的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估(gū)值有向上修复(fù)的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成长成(chéng)为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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