芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青(qīng)年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平(píng)，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能(néng)将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不(bù)要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的(de)青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解(jiě)释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能(néng)解释当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人口会随着疫情后经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐(zhú)步(bù)复苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调(diào)查(chá)失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研(yán)究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的主要(yào)是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定是失业(yè)增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题(tí)，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人(rén)数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局(jú)在3月就业数据(jù)解读(dú)时，披露(lù)了(le)当前(qián)青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力(lì)人(rén)数与去(qù)年基本持(chí)平，今年(nián)4月青年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在(zài)3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体由于工(gōng)作经验和(hé)技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。各年(nián)龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按照接受过(guò)大学(xué)教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分(fēn)布(bù)基本一致。青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出(chū)行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同(tóng)时，这(zhè)5个行业(yè)也是青年(nián)就(jiù)业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业(yè)。从(cóng)行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较(jiào)大规模的(de)失(shī)业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年(nián)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上，依次(cì)是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的(de)青年就业比例（该行业的青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业率大(dà)多高于全(quán)年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的(de)增速(sù)缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业(yè)率的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员增长的(de)症结在于服务(wù)业(yè)就业复(fù)苏(sū)的结(jié)构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业(yè)大量流(liú)向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带(dài)来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)的(de)青年(nián)失业人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代(dài)，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出(chū)生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超(chāo)2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场。二是(shì)近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今(jīn)年3月统计(jì)局披露(lù)的(de)青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加(jiā)了(le)493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场，在(zài)未(wèi)来经济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将(jiāng)部分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要(yào)

　　失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的(de)增加(jiā)只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是(shì)人口长周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的(de)两(liǎng)个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业(yè)率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年失(shī)业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说(shuō)明，各概(gài)念(niàn)均是指城(chéng)镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人(rén)员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城镇(zhèn)和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动力调查正式在(zài)全国范围(wéi)内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳(nà)入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的(de)就(jiù)业(yè)数(shù)据(jù)质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业(yè)人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次年的(de)年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就(jiù)业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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