今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身(shēn)业务(wù)的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背(bèi)后(hòu)，是相关公司在(zài)产业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部(bù)换(huàn)，新(xīn)进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来(lái)看(kàn)，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市(shì)场位(wèi)置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而(ér)算力几何(hé)级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导(dǎo)体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先进制程(chéng)的(de)扩产造成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更多(duō)来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题(tí)也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分(fēn)管投(tóu)研的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相(xiāng)关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能(néng)领域提(tí)提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布局、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的(de)投资思路和(hé)路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值(zhí)占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三(sān)季(jì)报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值(zhí)比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期，我们(men)基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了(le)港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的(de)超额收(shōu)益，但市(shì)场的(de)博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业的定价出现了(le)较为显著的偏离。北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环我们将基于中(zhōng)长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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