总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介权(quán)上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于(yú)推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持(chí)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风(fēng)格(gé)投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从目(mù)前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的(de)ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易(yì)需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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