全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zà琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗i)今年(nián)一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(g琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗ǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(lì)，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决策(cè)。

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