财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和(hé)经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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