今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的大(dà)发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的(de)数字产业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回(huí)报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术行业，前(qián)三大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内回(huí)报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中(zhōng)占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股(gǔ)为(wèi)美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于(yú)人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮(cháo)也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类(lèi)人(rén)工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持续(xù)推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数(shù)今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日(rì)，除道指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时(shí)受到有利因素(sù)以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来(lái)的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的(de)紧张局(jú)势引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动；不(bù)过(guò)，鉴于美(měi)国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为(wèi)美债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储对(duì)于未来(lái)暂停加息(xī)以及可(kě)能的降(jiàng)息均(jūn)存(cún)在(zài)分歧，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对(duì)相关软硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数(shù)据中(zhōng)心等(děng)相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技(jì)股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美(měi)元走(zǒu)强(qiáng)等问题(tí)是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍(biàn)意识到(dào)当前宏(hóng)观(guān)压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年(nián)初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过(guò)持(chí)之(zhī)以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量(liàng)变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推动自身(shēn)不断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包(bāo)括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的(de)推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司打开(kāi)新的增长曲线(xiàn)，并带动估(gū)值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代(dài)表人类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美股科(kē)技(jì)板块还是(shì)具有很(hěn)好的长期投资(zī)价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资(zī身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)、定期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股各类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更好，更符合美股(gǔ)的特(tè)征，历史(shǐ)收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者(zhě)结合(hé)自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么或许是(shì)一(yī)种(zhǒng)体验更好的(de)方式。”

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