5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财(cái)经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大(dà)连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力有望提(tí)升手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越rong>

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越)证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期内，数字(zì)经济业(yè)务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度(dù)受(shòu)到(dào)需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。