财联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度冲上防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值(zhí)需求及加盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可(kě)持续性，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今(jīn)年三四季度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借(jiè)精准的产品定位，创新(xīn)性的(de)产(chǎn)品设(shè)计，以及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略(lüè)下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速(sù)。

　　从防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正黄金珠宝行(xíng)业的(de)产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应(yīng)，中游的制造(zào)设计及(jí)下(xià)游的终端零(líng)售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零(líng)售环节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完(wán)全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况如下：

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