个人养(yǎng)老金业务试点落地半(bàn)年，你参与(yǔ)了吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始(shǐ)，个人养(yǎng)老金开始进入(rù)为期一(yī)年的试点(diǎn)，在全国选取(qǔ)了(le)36个试点城(chéng)市和(hé)地区进行推进。据人(rén)力资(zī)源和社(shè)会保障部数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)今年3月(yuè)末，个人养老金开户数量达到3324万(wàn)，市(shì)场空间(jiān)初步打开(kāi)。

　　作为个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务的代(dài)销主(zhǔ)渠(qú)道(dào)之一，证券公司凭(píng)借其与权益产品的紧密联系和(hé)与投资者(zhě)的深度了解，在(zài)养老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践。时值个人养老金业(yè)务试点推行半年之际(jì)，中国基金报记者(zhě)深(shēn)入多家券商，了解个人养老金代销(xiāo)中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥财(cái)富管理优(yōu)势

　　券(quàn)商深耕个人养老(lǎo)金(jīn)市场

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点半年以来，个人养(yǎng)老金(jīn)业务正在获(huò)得更多证券公(gōng)司的(de)重(zhòng)视(shì)。

　　早在去(qù)年(nián)11月(yuè)个人养老(lǎo)金试点落地，14家券商获得代(dài)销资(zī)格。截(jié)至(zhì)今年3月31日，证监会更新(xīn)名录(lù)中个人养(yǎng)老金基金(jīn)数量增(zēng)加至143只(zhǐ)，券商数(shù)量扩容至18家，平安证(zhèng)券(quàn)、安(ān)信(xìn)证券及中信证(zhèng)券(quàn)（山东）、中信证券华南新增获批(pī)。

　　作为公募基金(jīn)最主要的(de)代销方之一(yī)，证(zhèng)券公司在个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务试(shì)点的铺开(kāi)和推广中持续发力(lì)，个人养老金业务也成为大型券(quàn)商(shāng)们财(cái)富管(guǎn)理转型的重要抓手。通过(guò)精心布局产品(pǐn)及渠道，与(yǔ)基金投顾服(fú)务结合(hé)，试点券商充分发(fā)挥(huī)财富管理优(yōu)势，做(zuò)“精”养老(lǎo)基金销售(shòu)。

　　产品布局：要(yào)全(quán)更要精(jīng)

　　投顾大有可为(wèi)

　　目(mù)前，个人(rén)养老金可投资的产品主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)四类：银行理财、储蓄存款、养老保(bǎo)险、公(gōng)募基金。据人社部个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)名(míng)录(lù)显(xiǎn)示，当前(qián)上线个人养老金产品(pǐn)共有652只，其中储蓄类产品、理财(cái)类产品(pǐn)、基金类产品、保(bǎo)险类产品分(fēn)别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公司(sī)代销个人养老金产品资格受到(dào)明显限制，仅部分具备保(bǎo)险兼(jiān)业代理牌(pái)照的证(zhèng)券公司可销售养(yǎng)老保险，大多数试点券商将视(shì)线(xiàn)聚(jù)焦于(yú)公募(mù)基金上进行重(zhòng)点开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表(biǎo)示，其(qí)顺利(lì)获(huò)得首批个人养老金基(jī)金(jīn)销(xiāo)售资格，完成全部40家基金管理(lǐ)公司共计126只个人养老金(jīn)基(jī)金产品(pǐn)的(de)上(shàng)线，基(jī)本实现个人养老(lǎo)金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养(yǎng)老金业务负责人向中国基金报(bào)记者介(jiè)绍称，中信建投已引(yǐn)进华夏基金(jīn)等发(fā)行养老(lǎo)基金管理(lǐ)人的137只Y份(fèn)额(é)产品(pǐn)，后续将不断完善产品池。东方(fāng)证券亦表示，目前已基(jī)本实(shí)现了养老公募基金的(de)全覆(fù)盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)指出(chū)，从客户服务办(bàn)理(lǐ)的角度看，大(dà)部分客(kè)户更(gèng)愿意在(zài)产品货架丰富的(de)机构办理个(gè)人养老金(jīn)业务。因此在服务体系(xì)的基础架构上(shàng)，风格多样(yàng)、风(fēng)险收益多元的产品货架(jià)能(néng)够带给客(kè)户更好的(de)服务(wù)办(bàn)理体验，产品布局的(de)“全面”是个人养老(lǎo)金业(yè)务的基础。

　　与此同(tóng)时(shí)，从客(kè)户投资选择的角度讲(jiǎng)，大部(bù)分客户(hù)对于(yú)金(jīn)融产品的(de)特征(zhēng)和策略的认知、对自(zì)身投资能力、投资意愿、投资目(mù)的的认知较为(wèi)模(mó)糊。帮助客户做好“养老(lǎo)规划”、协助客户(hù)筛选“合适(shì)的(de)产(chǎn)品”，就成为服务机构的“核心竞争(zhēng)力(lì)”。在全面引(yǐn)入个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金可投资(zī)的产品类(lèi)型的基础上，各家(jiā)机构需要(yào)深入、充分(fēn)、严谨地研究(jiū)每(měi)类产品(pǐn)的特性；结合存(cún)量客户的个性化画(huà)像和客(kè)户特点，为(wèi)客户(hù)提供切实可行的产品(pǐn)评估体系和养老规划(huà)方案。

　　实际上，对(duì)于个(gè)人(rén)投资(zī)者(zhě)来说(shuō)，当前(qián)阶段认可并开通个人养(yǎng)老(lǎo)金账户的理(lǐ)由，一是来自开户渠道的(de)多重福利动员，二是(shì)个人养(yǎng)老金带来(lái)的个税(shuì)抵扣优惠。但不(bù)可否认的(de)是，虽然开户(hù)数量众(zhòng)多，但缴存(cún)比(bǐ)率仍不(bù)理(lǐ)想。

　　由于(yú)个(gè)人养老金退休后才能取出，这每年12000元(yuán)自然是需(xū)要在账户内充(chōng)分利用长期(qī)投(tóu)资(zī)，但如(rú)何投资(zī)也令不少投资者犯难：买什么(me)、买多少，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越多(duō)，困难越(yuè)多。现有(yǒu)养老产品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投资(zī)者目不暇接，如(rú)何让投资者选择到适合(hé)自己的产品，证券公司的投顾力(lì)量大有可为。

　　“中(zhōng)信建投(tóu)拥(yōng)有近万名高素质的投资(zī)顾问，帮助(zhù)客户甄选适合自身的养(yǎng)老产品，做好(hǎo)养(yǎng)老规划和资(zī)产配(pèi)置(zhì)，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投(tóu)采(cǎi)取线上线下(xià)相结合的方式(shì)，注重交流和体验(yàn)，为客户提供有温度(dù)的专业服务(wù)。

　　国泰(tài)君安(ān)在推广个人养老金业务时曾介(jiè)绍，其结合个人养老金(jīn)基金(jīn)特点，细化(huà)形成“甄选100个人养(yǎng)老(lǎo)金基金评价(jià)标准(zhǔn)”，综合基金公司治理水平、投研能力(lì)、业绩(jì)评(píng)价、风险管理、声誉口碑量化评(píng)价，优(yōu)选值得(dé)信赖的养老金基金；选出“综(zōng)合(hé)优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险收(shōu)益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养老金基金产品清单(dān)，满足养老金客户个性(xìng)化养老(lǎo)需求(qiú)。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门(mén)服(fú)务”企(qǐ)业员工

　　不得不承认的是，虽然证(zhèng)券公司营业(yè)网点数量在(zài)“金融圈(quān)”内并不算少，但远难以(yǐ)与大(dà)型(xíng)商业银(yín)行的优势相(xiāng)匹(pǐ)敌。

　　此前兴(xīng)业银行召开(kāi)的2022年报发布会上，该(gāi)行高管透露，截至(zhì)2022年(nián)末，该(gāi)行已经累计开立个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户(hù)229.16万(wàn)户，位列全(quán)行(xíng)业第三位，市场(chǎng)占有(yǒu)率超(chāo)10％，仅次(cì)于建(jiàn)设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商(shāng)愿(yuàn)意(yì)公布投资者通过(guò)其(qí)渠道开通个人养(yǎng)老金账户的情况。

　　产品方面，国家社会保险公共服(fú)务平台上仅可查询商业(yè)银行(xíng)个(gè)人养老金业务(wù)开(kāi)办情况。其中(zhōng)显示，23家获(huò)准开(kāi)办个人养(yǎng)老金业务的银行中，有22家开设了资(zī)金账户(hù)和(hé)储蓄交易业务(wù)，8家(jiā)同时开展了基(jī)金交易业务(wù)、保险(xiǎn)交易业(yè)务和理财(cái)交易业(yè)务。

　　与大型商业银行所拥有的产(chǎn)品和渠道优势相比(bǐ)，证券公(gōng)司个人养老金业(yè)务的规模(mó)相对(duì)有限，仍处于积极开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数量难以(yǐ)比(bǐ)拼，但券商(shāng)发力个人(rén)养老金业务，自(zì)有其独(dú)特“打法(fǎ)”。记者注意到(dào)，多家券(quàn)商(shāng)在推广(guǎng)个人养老金业务时(shí)，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重(zhòng)点。

　　例如，国(guó)泰君安此前表示，其个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务从引导(dǎo)客户形成科(kē)学养(yǎng)老(lǎo)理财观(guān)念的长(zhǎng)远视(shì)角出(chū)发，为客户(hù)提供从产(chǎn)品策略、到产品优(yōu)选、再(zài)到(dào)组合配置的全周(zhōu)期专业资配服务和(hé)一站式的产(chǎn)品选择。中信证券亦推出(chū)个(gè)人养(yǎng)老金投资一站式解决方案“信养计划”，为(wèi)客户提(tí)供含账(zhàng)户管理、资产配置(zhì)、服(fú)务陪伴于一体的个(gè)人养老金(jīn)投(tóu)资综合服务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全(quán)方位服务投(tóu)资者外，“走(zǒu)出去”也是部(bù)分券商开拓个人(rén)养老金业务的(de)解决方案。东(dōng)方证(zhèng)券副总裁徐海(hǎi)宁向(xiàng)记(jì)者(zhě)介绍，东方证(zhèng)券基于对(duì)个(gè)人养老金目标客群的深入(rù)研究，将(jiāng)开发(fā)大中型企(qǐ)业作(zuò)为个人养老金客(kè)户拓(tuò)展(zhǎn)的重点方(fāng)向(xiàng)，制定(dìng)了(le)“上海(hǎi)深度、全国广(guǎng)度”的(de)推广计划。

　　具体(tǐ)而言(yán)，东(dōng)方证券(quàn)协同系(xì)统内成员公司开展走进企业推(tuī)广个人养老金(jīn)活动，为企业单位员工提供个人养老(lǎo)金上(shàng)门(mén)服务，免去客户前往营业厅办理(lǐ)业(yè)务(wù)路上花费的时间，提(tí)高服务效(xiào)率，节约(yuē)客户时间。展业初(chū)期组织了超过100场的(de)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)走(zǒu)进企(qǐ)业(yè)服务活动(dòng)，覆盖(gài)企(qǐ)业(yè)员工近(jìn)万人。

　　个人养老(l独肖有哪几个ǎo)金制度试(shì)点半年

　　持有(yǒu)体(tǐ)验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基(jī)金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)个人养老(lǎo)金业务“开闸”，多家获(huò)资(zī)质的机构(gòu)正式(shì)展业(yè)，逐鹿个人养老金市(shì)场(chǎng)。如今，个人养老(lǎo)金制度(dù)实(shí)施已有半年，相关产品的收益率和回撤情况(kuàng)、产(chǎn)品能否真正满(mǎn)足(zú)养老诉求等问题，持续成为市场关注(zhù)焦(jiāo)点。

　　多(duō)位券商业内人(rén)士表示，由于(yú)资金“只进不出(chū)”，认购的(de)产品又(yòu)是为了满足养老需求(qiú)，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保(bǎo)值增值同(tóng)时(shí)又让客户体(tǐ)验良好是个(gè)人(rén)养老产品(pǐn)成败的关键。

　　提(tí)供更(gèng)匹配的养老产品

　　同时服务(wù)上(shàng)寻求创新突破(pò)

　　眼下(xià)，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务已然成为券商财富管(guǎn)理转型(xíng)的(de)核心方(fāng)向之一。通过(guò)不(bù)断完善客(kè)户服(fú)务体系(xì)，满足客户多层次金融需求，促进财富管理(lǐ)业务高质量(liàng)发展(zhǎn)，券(quàn)商在业(yè)务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在(zài)客户分类(lèi)服务(wù)方面，会根据国(guó)家政策选择社保关(guān)系(xì)在(zài)先行城市(shì)（地区）、能享受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初步认知的客户进行(xíng)第一阶段的重点服(fú)务，对其(qí)他客户(hù)会随着试点扩大和客户画像的(de)覆盖进(jìn)行后续服务。

　　东(dōng)方(fāng)证券(quàn)副总裁(cái)徐(xú)海宁表示，证券公司可(kě)重点(diǎn)关注(zhù)企事业(yè)单位员工，特别(bié)是大中型城市具有一定经营(yíng)规模的(de)企业(yè)员工，他们能够(gòu)享受个税抵扣的优势，具备一定投资意识(shí)和财务认知；这类人群(qún)对未(wèi)来退休有一定的规划和想法。

　　同时(shí)，由于个人养老(lǎo)金(jīn)是(shì)一个增量市场，对证(zhèng)券公司而言，针对(duì)潜在客群可(kě)以全市场覆盖。证券公司可以通过投研优(yōu)势(shì)和专(zhuān)业投顾队伍，创造更(gèng)多养(yǎng)老投(tóu)资场景，跟踪了解(jiě)客户的风险偏好(hǎo)，结合稳(wěn)健、平衡、积极等不同风险类型的养老基(jī)金，帮助客户建立个人养老金投(tóu)资(zī)计划。此外，证券公司可(kě)以(yǐ)通过(guò)加(jiā)强顾问服务，帮(bāng)助客户(hù)有效应对投资(zī)组合净值的波动，引(yǐn)导客户持续参与养老(lǎo)金投资，提升(shēng)客户养老投资(zī)的获得感、体验(yàn)感。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负责人表(biǎo)示，会针对不(bù)同风险承受(shòu)能力、不同年龄结(jié)构和不同资金(jīn)体量(liàng)制定个性化(huà)养老策略(lüè)。比(bǐ)如对每年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为(wèi)居(jū)民(mín)（无需开户(hù)）提供符合(hé)监管部(bù)门(mén)要求的金融机(jī)构和金融产品清单、通俗(sú)易(yì)懂的“养(yǎng)老看(kàn)隔壁”理财案例、养老讲堂等信息(xī)和交易服务(wù)；对1.2万之外的(de)资金，提供更(gèng)丰富的“安养计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老计算器、个性化的补充养老解决方案、定(dìng)期的养老方案(àn)跟(gēn)踪报告以及(jí)养老直播服务，做好“老(lǎo)百(bǎi)姓(xìng)身边的养老专家”。

　　在服务创(chuàng)新(xīn)方面，徐海宁认(rèn)为，证券公司(sī)需要(yào)有长远(yuǎn)眼光，打造增量(liàng)市场，承担起构建养老金第三支柱的重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及(jí)投教方面，应加大资源投入，通(tōng)过(guò)教育和陪(péi)伴，提高客户对个人(rén)养老金的(de)认知。走进企事业单(dān)位，通过上(shàng)门服务(wù)的方式触达企业和客户，举(jǔ)办(bàn)专(zhuān)题(tí)讲座、在线研讨(tǎo)会和投(tóu)资教(jiào)育(yù)活动，帮助(zhù)客(kè)户了解(jiě)个人养老金的重(zhòng)要性、投资策略和长(zhǎng)期(qī)规划，激发客户(hù)对个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务功能优(yōu)化方面，建立内容丰富的(de)一站式(shì)个人养老金专区，既包括产(chǎn)品购买(mǎi)、定投、持(chí)仓查(chá)询(xún)等基础功能(néng)，提供丰(fēng)富的养(yǎng)老(lǎo)资讯和实用养老(lǎo)工具（如节税计算(suàn)器），加强与客户的(de)深度互动。

　　第三，在金融科(kē)技应用方面，引(yǐn)入智能科技和人工智能技术，通过(guò)数据分析和算法模型(xíng)，根据客(kè)户的风险承受能力(lì)、资产状况和目标退休(xiū)年(nián)限，定制(zhì)化(huà)推荐养老金产品组(zǔ)合，并提供(gōng)实时投资组(zǔ)合跟踪和(hé)风险管理工具(jù)，帮(bāng)助客户更好地(dì)实现(xiàn)养老投资保值(zhí)增值。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人则表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在(zài)大(dà)数据智能客户分析(xī)系统的基础(chǔ)上(shàng)，可以针对不同养老诉求的客(kè)户达(dá)成“千(qiān)人千面”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与线(xiàn)下结合(hé)）是后面的“0”，二(èr)者(zhě)有机结合，为不(bù)同生命周期和年龄阶(jiē)段的客(kè)户提供专业的、一(yī)对(duì)一的养(yǎng)老配置服务。

　　运(yùn)行半年(nián)七成收(shōu)益告负

　　客户体(tǐ)验成产品(pǐn)胜负手

　　个人养老(lǎo)金制度实施已有半年，产品收(shōu)益和(hé)回(huí)撤率大不(bù)大？产品(pǐn)能不能(néng)满足真正的养老诉(sù)求(qiú)？这些(xiē)问题都是投资(zī)者(zhě)的(de)重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标基(jī)金的整体收益水(shuǐ)平并不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只公募(mù)养老基金(jīn)产品，近七成收益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只(zhǐ)个人养老目标基(jī)金(jīn)自成立以来(lái)回报(bào)为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益(yì)在-3％左右(yòu)。

　　而业(yè)绩(jì)表现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一(yī)年持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立(lì)以来回报(bào)均为3.15％，紧随(suí)其(qí)后(hòu)的是兴(xīng)全安泰(tài)稳(wěn)健养老一(yī)年持(chí)有Y，自(zì)成立以来回报为(wèi)2％，另有富国(guó)、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南(nán)方、华夏等(děng)旗(qí)下(xià)超(chāo)10只养老目标(biāo)基金收益在1％以上。

　　多位券商业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的产品又是(shì)为了(le)满足养(yǎng)老需求，投资者更希望能(néng)实现低波动、低回撤。如(rú)何做到从(cóng)中长期保值(zhí)增(zēng)值同(tóng)时又让客户体(tǐ)验良(liáng)好是个人养(yǎng)老产品成败的核心(xīn)。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争为(wèi)客(kè)户(hù)保(bǎo)值增值，否则将(jiāng)违背客户(hù)通(tōng)过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券(quàn)相关业务负责人(rén)介绍，目前个人养(yǎng)老金可投资的4类产品风险收益特点明显，有(yǒu)的类别更侧重本金(jīn)安全、有的类别更侧重(zhòng)资(zī)产增值(zhí)；但同时，每个类别很难做到(dào)在保证其特(tè)点达到的同(tóng)时又规避掉该类(lèi)产(chǎn)品的风险(xiǎn)或缺陷。“从不同客群情(qíng)况来看(kàn)，低波(bō)低(dī)回撤对于离退(tuì)休时点较近(jìn)的投资者比较合适(shì)，性(xìng)价比高的中波动中回撤、高波动高回撤特征(zhēng)产品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可以选择(zé)的，拉长(zhǎng)周期看也能(néng)满足客户(hù)养老类资金(jīn)的保值增值(zhí)效果。”

　　为(wèi)达(dá)到上述两个(gè)目的，前提(tí)是有一套完整、自洽、适(shì)用、有(yǒu)效且动态(tài)适配的产(chǎn)品评(píng)价体(tǐ)系，通过该体系(xì)的评(píng)价，能较为清(qīng)晰地区分出产品的“性价比”（如风险(xiǎn)收益比等）、能(néng)公平、公正地对同类或者(zhě)同(tóng)策(cè)略产品进行综合评判。如此，才能真正将好的(de)产品、合适的(de)产品(pǐn)推荐给合适的客户(hù)群体。

　　“养老组合基金分为目(mù)标风险型和目标日期型两大(dà)类(lèi)，投(tóu)资(zī)者可以根据自身投资(zī)目标和(hé)风险(xiǎn)承(chéng)受能力选择具体的产品(pǐn)。比如(rú)低风险(xiǎn)偏(piān)好的客户(hù)可选择(zé)目标日期型中(zhōng)的(de)稳健类产品(pǐn)，通过严(yán)格(gé)控制股票资(zī)产仓位降低产品波动，带(dài)给客户相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工养老(lǎo)金替代率尚(shàng)有不足，根(gēn)据国际经验，如(rú)果退休后的养老金替代(dài)率(lǜ)大(dà)于(yú)70％，即可维持退休前的生活水(shuǐ)平(píng)，养老金(jīn)投资的(de)增值功(gōng)能也(yě)是(shì)一个重(zhòng)要考量。由于(yú)个人养老金取用需要达到年龄等条(tiáo)件，投(tóu)资(zī)资(zī)金具有长期性(xìng)，可以达到(dào)几十年(nián)，能够承受一(yī)定的短期(qī)波(bō)动，对于追求长期投(tóu)资收益的客户，可以配置(zhì)一(yī)定高比例资金(jīn)在权益型资产上，实(shí)现养老投资(zī)的保值增值目(mù)标。

　　中信建投个(gè)人养老(lǎo)金相关业务负责(zé)人也(yě)认为，个人养老金产(chǎn)品具有一定(dìng)的普惠金融属(shǔ)性，需要关注老(lǎo)百姓长期保值增值的养老(lǎo)需(xū)求。站在(zài)资产角度(dù)，想要实现长期资金的(de)稳(wěn)健投资回报，资产配置(zhì)不可或缺。通(tōng)过投资不同(tóng)品种、不同收益(yì)特征、低相(xiāng)关性的金融资产(chǎn)，有助于实现风险(xiǎn)分散、降低总体波动，从而更好地满足投资者(zhě)的(de)养老投(tóu)资目标。

　　推(tuī)动个人养(yǎng)老金业务高质(zhì)量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人(rén)养老金业务积极发展的同时(shí)，与渠(qú)道网点和客户(hù)众多的(de)银行(xíng)等机(jī)构相比(bǐ)，券商如(rú)何突(tū)破自身瓶颈，实(shí)现(xiàn)差(chà)异化的(de)发展，可以说是“道(dào)阻且长”。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务负责(zé)人表示，银行、券商、基金独立销售机构都可参(cān)与到(dào)为客户(hù)提供个人(rén)养老基金服务，几类机构(gòu)优(yōu)势互补，严格(gé)意义上说(shuō)是竞合而非竞争(zhēng)更非“相(xiāng)杀”关系，每类机构(gòu)或者(zhě)每家(jiā)机构可以根据自己的(de)资(zī)源禀赋，充(chōng)分(fēn)发(fā)挥自(zì)身优势(shì)，服务好有养老投(tóu)资需求的投资者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以下三方面(miàn)诉求：一是增(zēng)强基础设施(shī)建设，能在服(fú)务时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的开户(hù)、下单服务；二是增加产(chǎn)品销售范(fàn)围，在养老品(pǐn)类上(shàng)更加丰(fēng)富，除特殊产品(pǐn)外，增(zēng)加可(kě)为(wèi)客(kè)户提供的养(yǎng)老产品（如养老理财）；三是明(míng)确(què)养老规划(huà)业(yè)务合规性，为不同的客户提供(gōng)基(jī)于客(kè)户需求和画像的养老规划方案。”上述(shù)负责人提到。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负责人提出，当前的政策(cè)要(yào)求下，客(kè)户如果想在券商端参与(yǔ)个人养老金投资，需(xū)要分别(bié)在银行端(duān)、个(gè)税端(duān)进行一系列前(qián)序操(cāo)作步骤，对于(yú)尚不熟悉业务流程的(de)投资者来讲，体(tǐ)验不(bù)太友好。

　　“此外，由(yóu)于政策(cè)对代销个人(rén)养老金产(chǎn)品的管理(lǐ)要求，券商(shāng)暂时无(wú)法(fǎ)上(shàng)线储蓄类、理(lǐ)财类、保险类产品，可供投(tóu)资(zī)者(zhě)选择的产品(pǐn)种类(lèi)较(jiào)为单(dān)一，难以进一步为投资(zī)者提供更丰富(fù)的个人养老金配置方案。未(wèi)来(lái)期待能够(gòu)从政策(cè)端进(jìn)一(yī)步简化(huà)投资(zī)者的办理流程，提(tí)升客户体验(yàn)；给予(yǔ)券商在多(duō)样化个(gè)人(rén)养老金品种(zhǒng)的引入和研(yán)发上的政(zhèng)策支持(chí)，丰富客户多(duō)元化(huà)的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发现自己的退税(shuì)比(bǐ)去年多了不少(shǎo)，仔细询问之(zhī)下才发现，是因为(wèi)去年底开通了个人(rén)养老金业务，并入了金。这(zhè)一(yī)消息大大(dà)刺(cì)激了(le)不少本来不想开户的年轻人。

　　根(gēn)据人社部(bù)披露的数据，截至今(jīn)年3月底(dǐ)，个人养老金参加人数(shù)达3324万(wàn)人。与3月初的2817万人相比(bǐ)，短(duǎn)短的一个月的(de)时间里，增加了500万户，开户速度明显提(tí)升。

　　虽然开户数快速攀升(shēng)，但是个人养(yǎng)老金累计缴费约(yuē)200亿元，人均缴费(fèi)低于1000元。此外，据中国保险资管业协会执行副(fù)会(huì)长兼(jiān)秘(mì)书(shū)长曹德云透露，在截至2023年3月开(kāi)立个(gè)人养老金账(zhàng)户的(de)三千多万人(rén)中，仅900多万(wàn)人完成了资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果来看，个人养(yǎng)老金产品的收益率远低(dī)于预期(qī)，是大多人(rén)不愿(yuàn)意入金(jīn)的主(zhǔ)要原因。而选择(zé)开户的(de)原(yuán)因(yīn)主要是(shì)为了“薅羊毛”（金融机构(gòu)出台了不少吸引客户开(kāi)户的优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开(kāi)户(hù)热投资冷”的(de)问题？银河(hé)证券相关业务负责人(rén)认为，这是一(yī)个专业活(huó)，既需要了解客户的经济状(zhuàng)况、风险偏(piān)好和养老规(guī)划，也需要业务人员及其所在(zài)机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也(yě)有部分投(tóu)资者认(rèn)为，个人养老金产品每年封顶12000元，难(nán)以充分满足个人或(huò)家庭养(yǎng)老的(de)全(quán)面(miàn)需求(qiú)，还需要(yào)结合其他商(shāng)业(yè)产品等综合考虑；大多数产品流动性(xìng)差，难以(yǐ)预防到退休前(qián)的应急资金需求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半年来，个人独肖有哪几个养老(lǎo)金(jīn)产品正在逐渐丰富，但是(shì)“开(kāi)户热投资冷”的现象没有随之发生(shēng)改变。

　　中(zhōng)国保险资(zī)管业协(xié)会执行副会长兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹(cáo)德云在(zài)近期举办的2023清华五道口(kǒu)全球金融论坛上表示，目前个(gè)人养老金(jīn)试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占(zhàn)基本养(yǎng)老保险参保(bǎo)人数比例低、已缴费人数占建立账户人数(shù)比例低(dī)；产品(pǐn)供(gōng)应不(bù)均衡、选购渠(qú)道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品供应不(bù)均衡的问(wèn)题，国家金融监督管理总(zǒng)局出手(shǒu)，率先(xiān)增加(jiā)养老保险产(chǎn)品的供给。近日，国家(jiā)金融监督管理(lǐ)总局(jú)已向业内就关于促(cù)进(jìn)专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业养老保险发展有关事项征求意见。根据征(zhēng)求意见稿，专属商业养老保险拟由试点(diǎn)业务(wù)转为常态化业(yè)务。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着专属商业(yè)养(yǎng)老保险(xiǎn)转为常(cháng)态化业务(wù)，参与该项业务(wù)的(de)险企数量将增(zēng)加不少。此外，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险是对接个人养(yǎng)老金制(zhì)度(dù)的主要保险(xiǎn)产(chǎn)品，这意味(wèi)着个人养老金(jīn)保险产品名单(dān)也将扩容。

　　据(jù)了解，专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)采取“保证+浮动”的收益模式(shì)，提供稳健型(xíng)、进取型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据各家保(bǎo)险(xiǎn)公司披(pī)露(lù)的专属商业(yè)养老保险(xiǎn)产品2022年(nián)结算利率，稳健账户结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进(jìn)取(qǔ)账户结(jié)算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现(xiàn)有的个人养老保险的收益(yì)率。

　　在增加产(chǎn)品供(gōng)给(gěi)的同时，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计端解决“开户热(rè)投资(zī)冷”的问题。

　　在银河证券(quàn)相关业务负责人(rén)看来，“老龄风险”与其他投资风险(xiǎn)相比，有其更加(jiā)突出的(de)特点(diǎn)，包括为退休人群提供稳定(dìng)安全有保障且抗通(tōng)胀的(de)收入(rù)补充来(lái)源、对冲(chōng)长寿风险(xiǎn)、为高龄人群储备失能养护和(hé)医(yī)疗应急(jí)资产(chǎn)、为退休人群规划遗产、将(jiāng)养(yǎng)老投资(zī)与(yǔ)养(yǎng)老保障/养老生活无缝(fèng)对(duì)接等。

　　养老(lǎo)金融产(chǎn)品的设计初心，必须切实从客户(hù)需求出发；养老金(jīn)融产品的(de)设计理(lǐ)念，必(bì)须紧密围绕承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产(chǎn)品的设(shè)计(jì)成果(guǒ)，应该(gāi)更多的让利于民(mín)、普惠百姓，运用好(hǎo)专业的金融(róng)工具(jù)、做艰(jiān)难但(dàn)长期正确的(de)事。

　　因此，能否(fǒu)设计出充(chōng)分利用(yòng)资本(běn)市场(chǎng)具(jù)有(yǒu)良好增(zēng)值能力(lì)资产的养老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)取决于发(fā)行人（或管理(lǐ)人）的产品设计能力(lì)和资(zī)产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券公(gōng)司作为(wèi)财(cái)富管理服务提供商，可(kě)以与产品(pǐn)发行人（或管理人(rén)）合作，根据(jù)客(kè)户需求设计出在养老(lǎo)功(gōng)能(néng)方面更有竞争(zhēng)力的产品(pǐn)”，上述负(fù)责人表示(shì)。

　　中信(xìn)建投也(yě)希望能参与到具体的产品(pǐn)设计之(zhī)中。其个人(rén)养老业务负(fù)责人建议，参考部分发达国家的经验，未来除(chú)了股、债(zhài)配置，或在未来(lái)可以考虑增加底层(céng)可投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球(qiú)等(děng)另(lìng)类(lèi)资产，丰(fēng)富(fù)投资者的可选(xuǎn)标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励(lì)正(zhèng)集团中(zhōng)国区(qū)总裁张雨萌建议，应该避免“开空账”。也(yě)就是说，参与者可以(yǐ)直接在开户的时候做投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择。这样在开户的时候(hòu)就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对参(cān)与个人养老金可能面临的(de)流动性问题，长城人(rén)寿(shòu)保险股份有限公司总经(jīng)理王玉改近日表(biǎo)示(shì)，保险公司(sī)可以通过“保单质(zhì)押(yā)贷款”等多(duō)种(zhǒng)金融工具来解(jiě)决客户对短期资金(jīn)的需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补充养老金融方案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万难以满(mǎn)足个人或家(jiā)庭养老的全(quán)面需求，多家券商还发力个人养老金(jīn)账户以外的个人补充养老金融方案，例如银河证(zhèng)券的“安养计(jì)划plus”、中信证券的(de)“信养计(jì)划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁(níng)告(gào)诉记者，目前，银(yín)河证券(quàn)已(yǐ)根据(jù)在职群体养老规划(huà)的长期性、稳健性、安全性等特点，已退(tuì)休(xiū)人群养老需求(qiú)的流动(dòng)性(xìng)、安全(quán)性、稳健性等(děng)特点，设计出(chū)多(duō)层次(cì)、多元(yuán)化、个性(xìng)化的(de)养老配置方案，积极(jí)履行养老保障社会责任，力(lì)争为居民提供持续卓(zhuó)越的养老规划与满足不(bù)同(tóng)养老需求的资产配置服务。

　　中信(xìn)证券(quàn)的“信(xìn)养计划(huà)”则基于个人养(yǎng)老场景，引(yǐn)入更(gèng)丰富的养老型年金、增(zēng)额终身寿(shòu)等不(bù)同(tóng)品类产品(pǐn)，覆盖养(yǎng)老收益(yì)性资产和保障性(xìng)资产(chǎn)，满足客(kè)户多(duō)样化、多层级的养老资产配(pèi)置需(xū)求。

　　针对三大支(zhī)柱(zhù)养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)中的(de)企业年金业(yè)务，银河(hé)证券还上线了自(zì)研的(de)年金综(zōng)合评价系统(tǒng)。该系统(tǒng)可(kě)以通过(guò)客(kè)户提供的“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与持股比例等数据，结合公募(mù)基金、股市债市数据，展示客户委托年金组合(hé)的评价结果(guǒ)。此外，也可以利用年金(jīn)机制间(jiān)接服务(wù)背后(hòu)的企业员工(gōng)和机构事(shì)业单位职工。

　　截至目前，银(yín)河证券基金研究中心已为部(bù)分省市提供(gōng)职业(yè)年金(jīn)的组合(hé)评价与(yǔ)管理咨询(xún)服(fú)务，也计划结合(hé)机(jī)构条线业务规(guī)划为央企与国企提(tí)供企(qǐ)业(yè)年金(jīn)组合评价等综合金融服务。

　　银河证(zhèng)券副总(zǒng)裁罗黎(lí)明告诉(sù)记者(zhě)，公(gōng)司自主开发建设部署的(de)年(nián)金综(zōng)合评价系统及研究咨询(xún)服务，具有养老属(shǔ)性的综(zōng)合(hé)金融服务体系(xì)均是公司积极响应国家养老发(fā)展战略而推出(chū)的新服(fú)务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们(men)高(gāo)度重视三大支柱养老金业务，目(mù)前(qián)公司已初步建立了个人养老金及(jí)个人(rén)养老金融服(fú)务体系，充分利用金融产品代理销售(shòu)牌(pái)照和保险兼(jiān)业代理牌照，为百(bǎi)姓提供(gōng)更(gèng)加有温度(dù)、有(yǒu)态度(dù)的个人养老金融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个人养老金账户开(kāi)通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不(bù)少(shǎo)开户(hù)人在我(wǒ)们介绍之前都已有所了解(jiě)，感觉(jué)这项制度的(de)普及度和客(kè)户认识程(chéng)度在不断提升。”某大(dà)型银行的客户经理林漪（化(huà)名(míng)）向记者表示。

　　“但也有(yǒu)很多人只是开(kāi)了账(zhàng)户(hù)并(bìng)没(méi)有(yǒu)存钱，或存了钱没有开始投(tóu)资(zī)，主要因为不知道如何选择(zé)产品(pǐn)或(huò)者有其他顾(gù)虑。”林漪还(hái)告(gào)诉(sù)记者，“这种情况下我(wǒ)们就会(huì)再用PPT或者是纸(zhǐ)质资料向客户进行详细介绍和对比(bǐ)分(fēn)析。”

　　去年11月，个人养老金制度正(zhèng)式(shì)落(luò)地(dì)，在(zài)北京、上海、青(qīng)岛等36个先行城市（地区）启动实施。距离(lí)个人养老金制度落地(dì)已经过去(qù)半年，民(mín)众接受(shòu)度(dù)和业(yè)务(wù)进展情(qíng)况如何？从业人员在具(jù)体实操(cāo)过程中又遇到了哪些困难？不同(tóng)年龄段的(de)群体会(huì)怎样理解这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实(shí)地探访上海地区几家银行网点和(hé)券(quàn)商营(yíng)业部(bù)，了(le)解个人养老(lǎo)金制度(dù)近(jìn)半年(nián)的落地情况。

　　年轻人更关注(zhù)税收(shōu)优惠

　　中(zhōng)老(lǎo)年(nián)人更(gèng)在意退休后(hòu)多一份保障

　　根(gēn)据人社部和国家社(shè)会保险(xiǎn)公共服务平台数据可知，个人养老(lǎo)金(jīn)制度(dù)经(jīng)过半年时间的发展(zhǎn)，在产品种类、数(shù)量和参与人(rén)数方面都有所(suǒ)增加。

　　某券(quàn)商营业(yè)部财(cái)富管理相关岗位的黄宁（化名）告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“很多客(kè)户都对个人养老(lǎo)金(jīn)业务热(rè)情高涨，有直接到营业部咨(zī)询的，还(hái)有(yǒu)很多(duō)是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的热情(qíng)和关注(zhù)度比“90后(hòu)”更高，并(bìng)且除了个人咨(zī)询和开户外，还有不少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人等通(tōng)过(guò)企业和单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了(le)解了身边两位不同(tóng)年龄段、均已购买个(gè)人养老金产品的朋(péng)友(yǒu)后发(fā)现，两(liǎng)人所关注的问(wèn)题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地(dì)区金(jīn)融(róng)机构工(gōng)作的“80后”告诉记者，自从(cóng)工作以(yǐ)来，她每年都(dōu)将收入的一部(bù)分拿(ná)来(lái)强制储蓄，有(yǒu)了个人养老金制(zhì)度后，就(jiù)分一部分在个人养老(lǎo)金账(zhàng)户中，这(zhè)部分(fēn)强制储(chǔ)蓄(xù)的钱即使存(cún)长(zhǎng)期也不(bù)会影响她未来的生活(huó)质(zhì)量，并且放(fàng)进个人(rén)养老金账户是在基本(běn)养(yǎng)老保险之外(wài)多一份积累。

　　而另(lìng)一位工作不久的“90后”表示(shì)，他(tā)现(xiàn)阶段最在意(yì)的就是买(mǎi)个人(rén)养(yǎng)老金可以享(xiǎng)受税(shuì)收优惠，直接考(kǎo)虑到(dào)退休后的生活(huó)质量还有点(diǎn)遥远。

　　针对上述(shù)两种不同的想法，黄(huáng)宁也(yě)向(xiàng)记者坦言(yán)，他们在日(rì)常(cháng)介绍个人养老金(jīn)业务的过程(chéng)中确实会考虑到不同年龄群体的不同需(xū)求(qiú)和想法，进而更好(hǎo)地“对症下药”，比如给刚工作不久的年轻人着(zhe)重介绍“退休(xiū)后多一份保障”推广效果就(jiù)不明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大于(yú)“吸(xī)金”？

　　然而，在(zài)个人(rén)养老金业务取得(dé)进展的(de)同时(shí)，还有不少已经(jīng)了解个人(rén)养老金业务的民众仍在“观望”。从现有数据可知(zhī)，截至2023年3月(yuè)底，虽然(rán)有3000多(duō)万人开(kāi)通了个人养老金账户，但(dàn)完成资金存储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银行端(duān)个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)的开展中(zhōng)感受到(dào)，一些客(kè)户开了户但(dàn)没存储的主要(yào)顾虑(lǜ)是(shì)锁定时(shí)间太长，担心之后如果要大(dà)笔用(yòng)钱时会(huì)很“棘手”；另外一些客户则是(shì)认为在个人养老(lǎo)金产品并非(fēi)专(zhuān)门设计且收益优势(shì)不明(míng)显(xiǎn)，目前个人养老(lǎo)金可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养老保(bǎo)险产品、养老(lǎo)目(mù)标基金(jīn)四(sì)类产品，即(jí)使不通过个人(rén)养老金账户也可(kě)以直接买，且收益差距不(bù)大(dà)。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人员的(de)角度谈到了推广个(gè)人养老金业务过程中的(de)“困境”。他表示(shì)：“券商端(duān)个人养老金只支(zhī)持代(dài)销公(gōng)募(mù)基金，无法代(dài)销存款、银行理财、商业(yè)养(yǎng)老保险，有些客(kè)户风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能力较低(dī)，想寻求更低风险等级(jí)的产品(pǐn)，纯(chún)公募基金难以(yǐ)达到(dào)资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年轻人向(xiàng)记(jì)者直言，对于离退休还较遥远的群体(tǐ)来说，养老需求当然也(yě)需(xū)要考虑(lǜ)，但眼下的生活(huó)和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 独肖有哪几个