芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响青年失(shī)业率的(de)因素拆解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增(zēng)加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁(suì)就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变(biàn)动(dòng)可能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；③青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去(qù)年(nián)同(tóng)期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的(de)主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳(láo)动力的变化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失(shī)业率时(shí)，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个(gè)判断对(duì)于全(quán)年龄段失(shī)业率来说并没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七(qī)普多(duō)132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要(yào)原因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的(de)比例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育(yù)比(bǐ)例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受教(jiào)育程度(dù)大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是(shì)由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结(jié)构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的(de)生产供应业，这(zhè)四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他(tā)6个服(fú)务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行(xíng)业是过(guò)去(qù)十年青(qīng)年就(jiù)业(yè)流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来(lái)作为各(gè)行业失业(yè)率的(de)近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看(kàn)，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和(hé)商务(wù)服(fú)务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业(yè)率(lǜ)的(de)分子端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结(jié)在(zài)于服务业就业复(fù)苏的(de)结(jié)构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水(shuǐ)平指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好的(de)整体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的(de)生活(huó)性(xìng)服务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业人口而(ér)言，这些行(xíng)业(yè)的就业(yè)吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)数量(liàng)会较(jiào)去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化(huà)率已经(jīng)达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾(céng)在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人(rén)员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青年人初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的(de)情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的(de)两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的(de)就业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构(gòu)的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明(míng)，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分母(mǔ)不含(hán)没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳(láo)动能(néng)力，参加或(huò)要求(qiú)参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡(xiāng)失(shī)业(yè)人口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来(lái)自全国月度(dù)劳动力(lì)调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对(duì)象为(wèi)16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况，建立(lì)了31个大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度(dù)人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人口普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人口(kǒu)普查的就(jiù)业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根(gēn)据(jù)普查数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍会(huì)存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业(yè)就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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