“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工(gōng)部(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的(de)两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据(jù)公布后，美(měi)国国(guó)债价格盘中跳(tiào)水，收益(yì)率拉升，对利率前(qián)景更(gèng)敏感(gǎn)的两年期美债收益率(lǜ)日内(nèi)升幅扩(kuò)大(dà)到10个基(jī)点以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低(dī)位。互(hù)换(huàn)合约定(dìng)价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几(jǐ)率增(zēng)加，预计未来两次会议期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月(yuè)加(jiā)息(xī)的几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平均指数涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三大(dà)指数连(lián)续两日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低谷，但未(wèi)能抹平全(quán)周跌幅(fú)，和(hé)布(bù)油均三周来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美(měi)元和美债(zhài)收益率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两周多(duō)来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研(yán)究(jiū)院分析师徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美国(guó)非农新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同(tóng)时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就(jiù)业主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政(zhèng)府(fǔ)部门(mén)（+5.6万(wàn)），信息行业就业人(rén)数减少，私人服(fú)务行业整体(tǐ)表现好于4月，生(shēng)产部门(mén)就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场(chǎng)的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生产连续三个(gè)月就业人数减(jiǎn)少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告也(yě)显(xiǎn)示出就业(yè)市场边(biān)际(jì)降温的(de)更多迹(jì)象，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场(chǎng)预(yù)期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员(yuán)人数(shù)的增加，失业率预(yù)计(jì)会继(jì)续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以(yǐ)来的最低水平(píng)，在失业率回(huí)升至4％之前，预计(jì)还不会引发市场(chǎng)和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺(quē)数量回升(shēng)，就业市场供需(xū)矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月(yuè)工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资(zī)对通胀的助(zhù)推作用缓解后，核心通(tōng)胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储(chǔ)6月利(lì)率会(huì)议(yì)“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需(xū)要关注后(hòu)续公布的5月美国通(tōng)胀(zhàng)数据(jù)，当前的就(jiù)业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力(lì)较(jiào)大时继续加(jiā)息。美(měi)联储利率会议(yì)落地前(qián)，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美(měi)元指(zhǐ)数在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随(suí)着美国政府债务上(shàng)限问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍yuán)/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声(shēng)称，在周日（6月(yuè)4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不太可能(néng)在会议上(shàng)决定(dìng)进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚(xū)实实的消息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国家还(hái)在蚕(cán)食该集(jí)团的市场份额，这也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克(kè)+成(chéng)员国在4月(yuè)份承(chéng)诺(nuò)，从5月份(fèn)开始自(zì)愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能(néng)止(zhǐ)住(zhù)油价的(de)下(xià)跌势头。

　　上(shàng)周，沙特(tè)能源大臣威胁要进一(yī)步减(jiǎn)产，他告诫投机者(zhě)要“当(dāng)心(xīn)”。两天后(hòu)，俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源(yuán)大(dà)臣(chén)唱(chàng)了(le)反调，这位俄罗(luó)斯(sī)官员表示，他认为欧佩克+本周末不可(kě)能减产，布伦特油价可能会在年(nián)底(dǐ)前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议之(zhī)前做(zuò)空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希望(wàng)维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平(píng)衡。他似(shì)乎支持进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进一步减产(chǎn)的可能(néng)性(xìng)为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价格在(zài)六(liù)个月内(nèi)从(cóng)逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员(yuán)！

　　当(dāng)地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发布(bù)会上表示，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行(xíng)期(qī)间(jiān)，乌克(kè)兰不会(huì)成为北(běi)约(yuē)成(chéng)员(yuán)。泽(zé)连斯(sī)基(jī)说(shuō)，不是(shì)因为不想(xiǎng)，而是因为目前很难(nán)。乌(wū)克兰只是希望北(běi)约(yuē)合作伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重(zhòng)要。

　　同时，他指出(chū)，乌(wū)克兰在(zài)成(chéng)为北约(yuē)成(chéng)员国之前需要更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克(kè)兰(lán)能真(zhēn)正(zhèng)获(huò)得安(ān)全保证，有资格成(chéng)为(wèi)北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国(guó)《金(jīn)融时报(bào)》援引知情人士的(de)话报道称，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基(jī)向北约各国领导人明确(què)表示(shì)，除(chú)非向基辅提(tí)供(gōng)加入北(běi)约(yuē)的路(lù)线图，否则(zé)他(tā)将不会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔(ěr)多瓦时(shí)表示(shì)，乌克兰已(yǐ)经做好了加(jiā)入北约(yuē)的准备(bèi)，基辅正在(zài)等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌(wū)克兰近期加入(rù)北约(yuē)一(yī)事，法国(guó)、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加北约(yuē)外长会期间表示(shì)，德国(guó)不认为北约(yuē)应(yīng)该在近(jìn)期内接纳(nà)乌(wū)克兰。此(cǐ)外，包括法国在(zài)内的其他一些北约成(chéng)员国(guó)也不希望乌克兰迅速成为(wèi)北(běi)约(yuē)成(chéng)员(yuán)国，而(ér)只是(shì)希望为乌克兰提供安全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场(chǎng)情(qíng)绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场出现(xiàn)普涨行情。从(cóng)海外宏(hóng)观(guān)层面来看，美国债(zhài)务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了(le)政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有史以(yǐ)来(lái)首次违约，使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪消退。同(tóng)时在美联储本月会议或(huò)暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美元(yuán)指数回(huí)落(luò)至一周(zhōu)低点，对风险资产的(de)压制减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中(zhōng)国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的(de)数(shù)据改善了市(shì)场情绪，同(tóng)时市场也在翘(qiào)首(shǒu)等待新一(yī)轮稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)的出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重返万(wàn)二关口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截(jié)至收盘，天然(rán)橡胶期货主力(lì)合约站上(shàng)12000元(yuán)/吨的(de)整数关(guān)口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周国内天(tiān)胶市场利(lì)好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个月(yuè)以来，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热(rè)闹(nào)，前有云南旱(hàn)灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价(jià)终究(jiū)支撑(chēng)不力(lì)，逐(zhú)步(bù)归于平静(jìng)。从(cóng)整个(gè)5月行情来看，生意社(shè)指(zhǐ)出(chū)，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上(shàng)行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生意(yì)社商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期受消息(xī)提振有(yǒu)小幅上行，但(dàn)市场供多(duō)需少(shǎo)，终究无(wú)力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言(yán)称(chēng)国储(chǔ)今年(nián)将收储10万(wàn)吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格(gé)应(yīng)声上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元(yuán)/吨。而后该(gāi)消息始终未得(dé)到证(zhèng)实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展开的(de)新一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中信(xìn)建投期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨(zhǎng)与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出(chū)，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大(dà)于经济意义，橡(xiàng)胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称(chēng)为(wèi)四大工业原料，是(shì)关系国计(jì)民生、国防安全(quán)的重要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全球来(lái)说，天然橡胶是(shì)严(yán)重(zhòng)过剩(shèng)的。但要考虑到一(yī)个事(shì)实(shí)：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来(lái)说，是供不应求的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变(biàn)的(de)国际政治格局中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个(gè)天然橡胶的(de)年产(chǎn)量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天(tiān)然橡胶整体的供求几无影响。但(dàn)是(shì)如果收储的(de)对象是(shì)交割品的话(huà)，性质就(jiù)不同了。因为目前全年国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其实占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事(shì)件成(chéng)立(lì)，根据(jù)交割品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再结合历(lì)史(shǐ)上收(shōu)储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会(huì)更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格(gé)的(de)反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基本(běn)面难(nán)言乐观(guān)

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未(wèi)有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化(huà)分(fēn)析师胡(hú)华钎(qiān)告诉记者，目前全球天(tiān)然橡(xiàng)胶供应进(jìn)入(rù)季节(jié)性(xìng)的增产期，中国云南天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南产区已经全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天(tiān)然橡胶产区也全面(miàn)开割(gē)，目(mù)前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条件已(yǐ)经由差变好。但(dàn)是由于(yú)目前天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶积极(jí)性不高(gāo)，加(jiā)工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供(gōng)应端将逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南(nán)产区大面(miàn)积开割，预计后(hòu)市仍有较多(duō)降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰(tài)国东(dōng)北部产区逐(zhú)步上(shàng)量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开(kāi)割，原料数量(liàng)逐步增(zēng)加。同时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量虽然(rán)处于(yú)历史均(jūn)值以(yǐ)下的概率(lǜ)较(jiào)高，但(dàn)由于季节(jié)性的因素，降雨绝对数(shù)量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端(duān)来(lái)看(kàn)，东证衍生(shēng)品研究(jiū)院能化高级分析师曹璐(lù)表示(shì)，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价(jià)格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开(kāi)工积极(jí)性(xìng)尚可。而内销市场需求(qiú)表现依然偏(piān)弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗前(qián)期(qī)库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数(shù)据显(xiǎn)示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销(xiāo)出货压力(lì)加大，为控(kòng)制(zhì)成品库存(cún)压力，存(cún)适(shì)度降(jiàng)负(fù)现象，全钢胎样(yàng)本企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面(miàn)处于供需两弱的格局中，尤其(qí)是下游(yóu)需求(qiú)分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是整(zhěng)体来说(shuō)此前市(shì)场对今年的预期过高(gāo)。从(cóng)下游(yóu)轮胎(tāi)行业来看，今年以来国内轮(lún)胎开工(gōng)、产量和出口同比数(shù)据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车行(xíng)业来看，由于汽车刺激政策(cè)退出(chū)，今(jīn)年国(guó)内汽车市场相(xiāng)对疲软，价格战(zhàn)等负(fù)面(miàn)消息(xī)较多，市场总体上偏(piān)悲(bēi)观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有些人认为(wèi)是(shì)国内(nèi)需求不行，但是其(qí)实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目(mù)前主要(yào)还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经济复苏(sū)进程、人民(mín)币(bì)汇率波动；另一(yī)方面美联储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美(měi)国银行危机和美(měi)债上限问(wèn)题等。看向下半年，他认为天然(rán)橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜(lán)“，而宏观面预计(jì)比上半年(nián)好，比如美联储加息步伐暂缓、国当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(guó)内(nèi)经济回暖等，因(yīn)此对天然橡(xiàng)胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场没有明确方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端(duān)仍然是主导后市胶价走势(shì)的主要(yào)因素(sù)，随着各产(chǎn)区开(kāi)割后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速度仍(réng)然偏慢(màn)，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今年交割品(pǐn)的(de)数量。我们中期观点仍(réng)然偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端(duān)没有天气影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶(jiāo)价的因素(sù)主(zhǔ)要在(zài)需求端。从(cóng)下半(bàn)年(nián)来看，外需受海外(wài)经济衰(shuāi)退和汽车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也导致海(hǎi)外(wài)货源(yuán)涌入国内，对国内现货(huò)端构成压力。内(nèi)需方面，春节前市场基(jī)于内需复(fù)苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹行情，但节后市(shì)场从(cóng)交易预期开(kāi)始转向(xiàng)交易(yì)现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此(cǐ)持(chí)续承压运行。整体来(lái)看，她表示短期(qī)胶(jiāo)价基(jī)本(běn)面(miàn)缺乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对低位才能刺激(jī)有(yǒu)效(xiào)的去库和(hé)资金再(zài)次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关注天气(qì)端(duān)是(shì)否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一(yī)旦(dàn)天气出现(xiàn)异(yì)常状(zhuàng)况，或(huò)将带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

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