射(shè)频芯片领(lǐng)域面临变局，下游市场增速(sù)放缓叠加进(jìn)入竞争红海，海(hǎi)外巨头已(yǐ)开(kāi)始寻求业务(wù)转型。

　　今日，射频芯片厂商慧(huì)智微正式在(zài)科(kē)创板上市。公司股价开盘破发，跌9.75％。截至(zhì)收盘，慧智(zhì)微(wēi)报19.05元/股，较发行(xíng)价跌去8.94％，目前总(zǒng)市值为85.2亿元。

　　IPO前(qián)，慧智微(wēi)在(zài)一(yī)级市场受到资本热捧。据公司上市文件，慧智(zhì)微于2018年末(mò)开始进入融资快车道，先后引入了(le)华兴资(zī)本、元禾璞华、大基(jī)金二(èr)期、红杉中国、IDG资本、光速中国以(yǐ)及(jí)金沙江创投等一系列外部机构股东。截至上市前(qián)，大基金二期(qī)、广发信(xìn)德以及金沙江(jiāng)创投为持股(gǔ)达5％以上的外部机构股(gǔ)东，持股比例分(fēn)别为(wèi)6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，与(yǔ)慧(huì)智微产(chǎn)品结(jié)构相似的唯捷创芯(xīn)，上(shàng)市(shì)首日也走出(chū)了破发的(de)行情，该公司股价于去(qù)年下半年(nián)触底回升(shēng)，但截(jié)至今日(rì)收盘股价仍略低于(yú)发行(xíng)价。

　　二级(jí)市场遇(yù)冷背后，是射频领域正面(miàn)临变(biàn)局。目前，正射(shè)频(pín)需求走(zǒu)向疲软。Yole数据显示，由于智能手机增速放缓以(yǐ)及(jí)5G普及潜力(lì)有限等因素(sù)影响(xiǎng)，预计到2028年射(shè)频前端市场(chǎng)年复(fù)合增(zēng)长率约为5.8％。博通、Skyworksi以(yǐ)及(jí)Qorvo等多家全球射频芯片巨(jù)头(tóu)，近年(nián)来也在响应市(shì)场变化谋求射频芯(xīn)片业(yè)务(wù)以外的转(zhuǎn)型。

　　《科创板日报(bào)》记者注意到，当前，射频领域仍(réng)有飞骧科技、康(kāng)希通信等公司正排(pái)队IPO。

　　▌引入大基金二期等多个知名资(zī)方

　　公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，慧智(zhì)微成立于(yú)2011年，主营业务(wù)为射频前(qián)端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计(jì)和销售(shòu)，下游应用领域主要(yào)包括智能手(shǒu)机以及物联网，客户包括三星、OPPO等智能手机品牌，闻泰(tài)科技等移动终端设备ODM厂商，以及移远通信(xìn)等无线通信模组厂(chǎng)商。

　　据(jù)招股(gǔ)书，2020-2022年，公司分别实(shí)现营业收入(rù)2.07亿(yì)元、5.14亿元以及3.57亿元；公司(sī)当前仍处(chù)于亏(kuī)损(sǔn)状态，净亏损额分别为9619.15万(wàn)元、3.18亿元以及(jí)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些3.05亿元(yuán)。

　　对于公司亏损持续的原因，慧智微在招股(gǔ)文件中称(chēng)，是由于持续进行(xíng)高额研发投入；下游客(kè)户集中且具有产品验证周期，尚未形成规模效应；市场竞争激(jī)烈，叠加下游去库存周期影响，公司产品(pǐn)毛利空(kōng)间受(shòu)挤压(yā)。

　　研发投入方面(miàn)，近三(sān)年的总额分(fēn)别为7588.54万元(yuán)、1.16亿元(yuán)以及1.85亿元(yuán)，占营收比例(lì)分别(bié)为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛(máo)利方(fāng)面，近三年公司的综(zōng)合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远(yuǎn)低于同行业(yè)头部卓胜微50％左右(yòu)的毛利率水平(píng)，也不及和慧智(zhì)微(wēi)产品结(jié)构更(gèng)接近(jìn)的唯捷创芯(xīn)，后者毛利率为(wèi)30％上下。

　　在(zài)自身造(zào)血能力不(bù)足，但仍要抓紧(jǐn)扩大规模的情况下，慧智微(wēi)开(kāi)启了对外融资之路(lù)。公开信息显示，公(gōng)司于2018年末开始(shǐ)进入融资(zī)快(kuài)车道，尤其是(shì)冲刺IPO前的2021年，其(qí)在一年内完成了三(sān)轮融资，众多知名资方(fāng)，包(bāo)括大基金二期、元禾(hé)璞华(huá)、红杉中(zhōng)国、IDG等也是在(zài)这一阶段对慧(huì)智(zhì)微进入了慧传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(huì)智微的股东序列(liè)。

　　据招股书，截至(zhì)IPO前，大基金(jīn)二(èr)期、广发信德以(yǐ)及金沙江创投为持股达(dá)5％以上的外部机构股东，持股比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社(shè)创(chuàng)投(tóu)通(tōng)-执中数据(jù)显示，从当前的股(gǔ)价情况(kuàng)看(kàn)，大基金二期在投(tóu)资慧智微的近两年(nián)时(shí)间里，实(shí)现(xiàn)了(le)近2.5倍(bèi)的(de)账(zhàng)面回报，而(ér)较大基金二期(qī)晚3个月进入、并(bìng)在后(hòu)一轮持续加注的(de)红杉中国，平均持(chí)股成本增至13.78元/股，当前实现账面回报1.38倍。

　　▌射频芯片(piàn)领域面临变局

　　慧智微招股书(shū)显示(shì)，公司目前有超(chāo)过(guò)接近67％的(de)收(shōu)入来自于手机领(lǐng)域。当前，智(zhì)能手(shǒu)机出货量的大幅下降，已经对慧智微的业(yè)绩造成(chéng)了冲(chōng)击，而(ér)市场对智能手(shǒu)机未来增速(sù)持续放缓的预(yù)期(qī)，也让资本市场对包括慧智(zhì)微在内的射(shè)频芯片(piàn)厂商做(zuò)出了重新思考。

　　根据Yole的(de)数据(jù)，2021年射(shè)频前端(duān)的市场(chǎng)为190亿美元以上，2022年(nián)由于手机市场的下滑，射频前端(duān)市(shì)场规模与2021年的市场(chǎng)相差无(wú)几。而接下来，由于智(zhì)能(néng)手(shǒu)机的温和增长以(yǐ)及5G普及(jí)的潜力有限，预计到2028年射频前端的市场年(nián)复合(hé)增(zēng)长率约为5.8％，将达到269亿美(měi)元(yuán)。

　　与慧智微有着相似(shì)产(chǎn)品结(jié)构，同样在IPO前获(huò)豪华股东突击入股的射(shè)频(pín)龙头唯捷创芯(xīn)，在去年(nián)4月科(kē)创板上市时，也遭遇了破(pò)发(fā)的行情，上市(shì)首(shǒu)日跌36％。尽(jǐn)管在去年10月跌至30元每股(gǔ)的价格后止跌回升，但截至今日收(shōu)盘(pán)，唯(wéi)捷创芯股价(jià)仍低于66.6元/股的发行价，报61.19元/股。

　　近几年，全球(qiú)多家(jiā)射(shè)频芯片领(lǐng)域的巨头厂商都在(zài)谋求转型，拓展射频以外(wài)的(de)业务领(lǐng)域(yù)。以Qorvo为例(lì)，除了原有(yǒu)的射(shè)频(pín)芯片外，其还(hái)增加(jiā)了(le)UWB、matter、SiC器件、MEMS等产品，下游(yóu)触角(jiǎo)延伸(shēn)至(zhì)汽车(chē)、物(wù)联网、电(diàn)源等领(lǐng)域。

　　国内方(fāng)面，射频领(lǐng)域(yù)正呈(chéng)现出(chū)一片红海的竞争格局(jú)，由于入局者众(zhòng)，且产品仍集中在(zài)中低(dī)端市场(chǎng)，各射频芯片厂商只能再(zài)卷(juǎn)价格，进一(yī)步压低了自身的利润空间(jiān)。

　　射频(pín)厂商(shāng)三伍(wǔ)微(wēi)电子创(chuàng)始人钟(zhōng)林此前曾表示，国产射(shè)频前端芯片杀(shā)价已经无底线，而预计(jì)未来每(měi)个射频细分赛道还会有更多(duō)竞争者进(jìn)入，往后三年射频芯片(piàn)厂商将面临更大(dà)的(de)生存(cún)和竞(jìng)争压(yā)力。

　　目前，一级市场(chǎng)对射频(pín)芯(xīn)片厂(chǎng)商的关(guān)注亦有所下(xià)降，截至目前，今(jīn)年共有9家(jiā)射频芯片厂商宣布完成融资，而在(zài)2021年上半年，这个数据(jù)是近50家，且投(tóu)资机构涵盖了(le)投资机构涵(hán)盖了中(zhōng)金资本、红(hóng)杉资本中国、小米(mǐ)长(zhǎng)江产(chǎn)业基金、深创投等(děng)知名机(jī)构。

　　当前，射(shè)频领域仍有飞骧科技、康希(xī)通(tōng)信(xìn)等公司正排队IPO。

　　慧智(zhì)微在招(zhāo)股书中表示，本(běn)次IPO募得资(zī)金将(jiāng)用(yòng)于芯片(piàn)测设(shè)中心建设、总部基地及上海和广(guǎng)州研发中心建设以及补充流(liú)动(dòng)资金(jīn)。具体战略规划方面，其表示将巩固在5G射频前端(duān)领(lǐng)域取(qǔ)得的市场地(dì)位，增加头部客户(hù)的市场份(fèn)额；技术(shù)上跟进射频前端技术迭代，优化可重构技术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应用；产(chǎn)品上加大(dà)对上游滤波器、多工器的产业(yè)链布局，拓展 L-PAMiD 等更高门槛的产品系列。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些