北(běi)京时间5月7日，备受(shòu)关注(zhù)的巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在(zài)5个半小时的提问(wèn)环节中(zhōng)，回答(dá)了投资(zī)人的47个问题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来(lái)自全(quán)球各地的(de)投资者(zhě)。“来自中国的(de)投资者(zhě)是最(zuì)多的(de)，据说达到(dào)1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些基金(jīn)学家杨(yáng)德龙如此(cǐ)分享自己在股(gǔ)东大会(huì)的(de)现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到(dào)中国(guó)经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都具有竞争力(lì)，都(dōu)能达成繁(fán)荣发展的前(qián)景。中国将会成为(wèi)更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多(duō)次(cì)公开表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕(rào)中国公司(sī)进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司(sī)的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投(tóu)资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达(dá)到了(le)10倍(bèi)甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东(dōng)大(dà)会上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去(qù)投资(zī)中国是没(méi)有问题的。相较(jiào)于投(tóu)资美国而言(yán)，投资中国可以(yǐ)让你(nǐ)用便宜的价格买到(dào)一些更好的公司，而这即(jí)便(biàn)有一些(xiē)不(bù)确(què)定因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据(jù)巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不(bù)低于(yú)20％而(ér)且能稳定增长(zhǎng)”的(de)最低(dī)标准，加上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了(le)相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之(zhī)一，其(qí)中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而从近(jìn)3年的净(jìng)资产收益率来(lái)看，医疗行业(yè)无(wú)疑(yí)是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而(ér)不是价(jià)格判断，选择的是加权平均（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率来看，排(pái)名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物行业(yè)公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公(gōng)司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其(qí)所属行业(yè)算术(shù)平均(jūn)值进行对比(bǐ)，又从100家(jiā)公司(sī)中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对行业平(píng)均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财(cái)经通过(guò)巴(bā)菲(fēi)特的(de卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)持仓变动发现，巴菲特(tè)一如(rú)既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押注能(néng)源领域，如西(xī)方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲特(tè)多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年老行(xíng)——富(fù)国银行。但巴菲(fēi)特对(duì)金(jīn)融(róng)领域的持仓仍(réng)有(yǒu)一(yī)定比(bǐ)重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业(yè)筛选，还对海天(tiān)味业等这类(lèi)之前商(shāng)品信(xìn)誉受过不(bù)良影响的(de)公(gōng)司进行了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据(jù)来(lái)源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时(shí)代(dài)财经制(zhì)图

　　如上(shàng)表所示(shì)，这(zhè)18家公司(sī)涉(shè)及(jí)吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近五年(nián)内，酒企(qǐ)表现出(chū)色(sè)，净(jìng)利(lì)润(rùn)复合年增长率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净(jìng)利(lì)润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家(jiā)电潜力大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到(dào)巴菲特关注的最(zuì)低标准，如贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于(yú)其所属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等(děng)待入场时机。

　　时(shí)代(dài)财(cái)经(jīng)筛(shāi)选出的18家公司中，家用电器行(xíng)业公(gōng)司上榜(bǎng)不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比(bǐ)起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行(xíng)业市盈率之差来看，差距最(zuì)大(dà)的是主营集成电路设计(jì)的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推(tuī)露露杏(xìng)仁露(lù)的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市盈率为(wèi)27.19倍，与行业(yè)最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可(kě)川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅(fú)前三名仍(réng)是酒(jiǔ)企(qǐ)，分别(bié)是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财(cái)经(jīng)也曾筛选出相对(duì)符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑(jí)的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自(zì)2018年以来(lái)，股价涨幅(fú)分别为22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢上证指数(shù)的(de)0.83％以及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。

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