公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期(qī虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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