尽管周五大幅(fú)反弹(dàn)，中(zhōng)证TMT指(zhǐ)数自4月10日(rì)以来累计(jì)最大跌幅(fú)已(yǐ)接近15湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少％。

　　以史为鉴今年大概率演(yǎn)化为TMT大年 机构预计5月(yuè)见底后将迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创新高 逢低加仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商(shāng)策略(lüè)张夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月(yuè)8日，高点调整幅度已经(jīng)达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通(tōng)信(xìn)、传媒和(hé)电子自(zì)年初以来(lái)的(de)涨幅分(fēn)别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全(quán)A的表现。由于(yú)今(jīn)年出现了以AI+代表的大型产(chǎn)业趋势(shì)，一(yī)季度TMT大涨(zhǎng)且有(yǒu)明显超额收益，那么今年演化为TMT大(dà)年的(de)概率已经非常(cháng)大。

　　湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108819.png">

　　进一步(bù)来看(kàn)，若参考(kǎo)历史的调整时间和幅度，可能这一轮(lún)调整并没有结束(shù)。以(yǐ)TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一(yī)波(bō)明(míng)显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。

　　以往盛夏攻(gōng)势开始的(de)时间来(lái)看，每年四(sì)月份到九、十月(yuè)份期间会有一波主(zhǔ)升(shēng)。数据显示(shì)，2010年、2013年都是6月底七月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六月初(chū)，2020年调整比较早(zǎo)，见(jiàn)底也比(bǐ)较早是4月初。因此(cǐ)，张夏认为，在学(xué)习效应(yīng)的推动下，盛夏攻势开始的时间越来越早。对此，有业(yè)内人士预计，基本在(zài)一季报(bào)披露结(jié)束后，假设按此(cǐ)速度再调整一段时(shí)间(jiān)，估计在5月(yuè)基本见底后将迎来“盛夏(xià)攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。

　　以史为鉴(jiàn)盛夏攻(gōng)势或(huò)由(yóu)计算(suàn)机(jī)转电子（从应用到硬件） 关注短期(qī)维度业绩可(kě)能超预期的AI赋能消费电子板块受益标的。

　　今年(nián)业绩(jì)密(mì)集披露期(qī)结束后，若随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以及(jí)政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势，而往往(wǎng)这一波盛夏攻势(shì)还会(huì)创新高。考虑今年年初春季躁(zào)动是计算机占优(yōu)，招商(shāng)证券(quàn)张夏认为(wèi)按照历史经验，要么计(jì)算机转电子（从应用到硬件、如2010年(nián)、2019年），要么计(jì)算机强者恒强(qiáng)。

　　国海策略4月(yuè)9日(rì)研(yán)报认为，伴随二(èr)季度业(yè)绩窗口期的到来，市场(chǎng)表现将更(gèng)贴合业(yè)绩的相对优势，维(wéi)持TMT是全(quán)年主线的判断，并建议关注短期(qī)维度业绩(jì)可能超预(yù)期的(de)部(bù)分消费板(bǎn)块，电子行业有望体现出相(xiāng)对(duì)优势。

　　从细分环节进一(yī)步来看，广发策略4月17日研报指(zhǐ)出，电(diàn)子行(xíng)业在ChatGPT产业链中主(zhǔ)要分(fēn)布位于AI服(fú)务器及(jí)相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为，AI服(fú)务器是以ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型进行训练(liàn)/推理的算力载(zài)体和基础。数据量和算力的提升明显(xiǎn)拉升了(le)AI服务器中存储芯片、光模块/光芯片、PCB基板等(děng)电(diàn)子产品(pǐn)的量与价，给相关(guān)电子厂商带来了机会。国海(hǎi)证券同样在研(yán)报中指出，维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基(jī)本(běn)面的(de)确(què)认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证券(quàn)4月(yuè)20日(rì)研报同样表示(shì)，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算力的需求将呈现(xiàn)指数级增长，且(qiě)AI芯片国产替代速度加快(kuài)。建议重点(diǎn)关(guān)注景嘉微、海光信息等(děng)GPU厂商；海(hǎi)光信息、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技(jì)等AI芯片厂商。

　　对于(yú)光模块、光芯片等(děng)领域，东北(běi)证(zhèng)券4月16日研报表示，AIGC正(zhèng)在催化前述光通信重要环节，相关公司将深度受益(yì)AI带来的增量需求(qiú)。建议关注(zhù)国产光模(mó)块龙头公司：中际旭创、新易(yì)盛(shèng)、光迅(xùn)科技；高速光引(yǐn)擎光(guāng)器件(jiàn)核心(xīn)供应商(shāng)天(tiān)孚通信；国(guó)产光(guāng)芯(xīn)片(piàn)领军企业源杰(jié)科技。

　　同(tóng)时，国金证券樊志远在(zài)4月(yuè)21日研报(bào)中(zhōng)同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服(fú)务器PCB价值(zhí)量是普(pǔ)通服务器的价值量(liàng)的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务器的需(xū)求日益增加，市场(chǎng)扩(kuò)容在即，建议(yì)关注沪电股份、生益科技、联(lián)瑞新材、生益电子(zi)、兴森科技等企业(yè)。

　　另一(yī)方面，对(duì)于相关电子产(chǎn)品(pǐn)，广发策(cè)略表示(shì)，电子厂商亦(yì)有望受(shòu)益于ChatGPT产业链的发展。在(zài)终端应用侧，AIGC将有(yǒu)望为XR、智能音箱、安防(fáng)等终端设备打开新(xīn)成长空(kōng)间。此外，东(dōng)海证券(quàn)3月31日研(yán)报(bào)同样认为，AI赋能消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子趋(qū)势明确，估值重塑逻(luó)辑逐步验(yàn)证，关注消费(fèi)电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持(chí)续催化，关注(zhù)AIoT设备及服务器产业(yè)链。其中(zhōng)，具备AIGC大语言模(mó)型接入(rù)潜力的AIoT设备产业(yè)链，包(bāo)括海康(kāng)威视、传音控股、视(shì)源股份(fèn)、康冠科技、歌(gē)尔股份、创维数字等；2）受益于全球算力需求爆(bào)发式增长的(de)AI服(fú)务器产业链，包括工业富联、沪(hù)电(diàn)股份、环旭电子、东山(shān)精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股等；3）创(chuàng)新产品(pǐn)频发催(cuī)化的(de)VR/AR产业链，推荐(jiàn)歌尔股份、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景气度(dù)筑底、消(xiāo)费复苏(sū)预期强(qiáng)化的智能手机(jī)产业链，包括光弘科技、闻泰(tài)科(kē)技、传音控股、顺络电(diàn)子、东山精密等。

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