五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管(guǎn)了(le)第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美(měi)国(guó)历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大(dà)支出(chū)刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸jī)增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一(yī)个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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