文/解运亮博士信(xìn)达(dá)证券首席宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个月之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对(duì)社会(huì)各(gè)界的关(guān)切都做了(le)积极回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城市(shì)积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施(shī)建设(shè)，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济(jì)为己任，这可(kě)能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的(d张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表e)深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变(biàn)超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精神(shén)超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说(shuō)中央(yāng)经济工作会议(yì)确(què)定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了(le)未来8个月的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面(miàn)面(miàn)都体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好(hǎo)于往年(nián)同(tóng)期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年(nián)零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提(tí)出，中国经济面(miàn)临需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个(gè)2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控(kòng)政策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一(yī)季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出行远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，都(dōu)体现出经济社会常态化(huà)运行中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国(guó)经济(jì)修复(fù)的(de)巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱(ruò)的担忧(yōu)。4月会(huì)议(yì)对经济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当前我(wǒ)国经济运行好转主要(yào)是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定(dìng)对策，有什么(me)样的(de)问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回收。今(jīn)年一季(jì)度经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度(dù)经济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工(gōng)作(zuò)都做了积极部(bù)署(shǔ)，对(duì)社会各界的(de)关(guān)切都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到了(le)利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险”。首提(tí)人工(gōng)智能(néng)，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规(guī)范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是(shì)“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消(xiāo)费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议(yì)提出(chū)“要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的(de)引(yǐn)导(dǎo)作(zuò)用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是(shì)投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸(xī)引外(wài)商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自(zì)由贸(mào)易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开(kāi)放(fàng)和合作的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提到，在超大(dà)特大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础(chǔ)设施(shī)建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大城(chéng)市，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以上(张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表shàng)的城市为超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件时(shí)可立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展和(hé)安(ān)全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设，涉及(jí)建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”设(shè)施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃(nǎi)至(zhì)对(duì)整体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)了大变(biàn)化(huà)。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控、房(fáng)地(dì)产调控、打(dǎ)击资本(běn)无序扩张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程度上影响了市场的(de)预期(qī)。此前，中央已经明(míng)确(què)表示，要慎(shèn)重(zhòng)出台收缩性政策，从这次(cì)4月份会议(yì)看(kàn)，这个(gè)要(yào)求已经落到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是(shì)呵护和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄(zī)博(bó)市政府受到了全(quán)国人民的(de)大力点赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月(yuè)份政治局会(huì)议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开会议，分析(xī)研究(jiū)当(dāng)前经济形(xíng)势和经济(jì)工作。中共中央总书记(jì)习近平主持(chí)会议。（每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会议，在(zài)经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了(le)未来8个月的(de)政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜(shèng)利（全国政协(xié)委(wěi)员(yuán)、中国疾(jí)病(bìng)预防控制中心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行(xíng)或者散发可能(néng)性(xìng)比较大，再出现较大规模流(liú)行的可(kě)能性较小。），经(jīng)济社(shè)会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出经(jīng)济社会常态化运行中的巨大(dà)消费动能），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)得到缓解(jiě)，经济增(zēng)长好于预期(qī)，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升(shēng)向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出，当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中面(miàn)临(lín)的问题的定(dìng)性，问(wèn)题(tí)决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就有什(shén)么样(yàng)的对(duì)策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回(huí)收。今年(nián)一季(jì)度经(jīng)济增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需(xū)扩(kuò)大(dà)，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯彻(chè)习(xí)近平新时代(dài)中国特色社会(huì)主义(yì)思(sī)想主(zhǔ)题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议(yì)精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展理(lǐ)念，加快构建(jiàn)新发展格局(jú)，全面深化(huà)改革开放，把发(fā)挥政策效力和(hé)激发经营主体活力(lì)结合(hé)起(qǐ)来(lái)，形成推动高(gāo)质量发(fā)展的强大动(dòng)力，统筹推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持(chí)续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上(shàng)（这个词表明我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的(de)良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经(jīng)济(jì)实现(xiàn)质的有效提(tí)升和(hé)量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体经济(jì)为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺势而(ér)为，在优(yōu)势领域做大做(zuò)强。要(yào)夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设(shè)和配(pèi)套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向(xiàng)）。要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需求的(de)合力(lì)。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品零售累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民(mín)间投(tóu)资（今年一季度，民间投资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各(gè)类所有制企业(yè)公平竞争、共同发展的(de)法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济(jì)，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导(dǎo)非(fēi)公(gōng)有制经济发展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元(yuán)张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表气不足问题）。各类(lèi)企业都要(yào)依(yī)法合(hé)规经营。要下决心从(cóng)根(gēn)本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企(qǐ)业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企(qǐ)业的支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议提的(de)是(shì)“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革(gé)方案，推(tuī)进(jìn)国家治理体系和治理能力(lì)现代化(huà)。要把吸引(yǐn)外商投(tóu)资放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸(mào)试验区(qū)及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和(hé)合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工(gōng)作(zuò)，促进房地产市(shì)场平(píng)稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城(chéng)市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特大城(chéng)市的城(chéng)中(zhōng)村改造(zào)，可(kě)能会给房地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设(shè)（“平急两用(yòng)”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批(pī)单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗(liáo)服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保(bǎo)障性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就(jiù)业渠道(dào)，稳定(dìng)农民(mín)工(gōng)等重点群体(tǐ)就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当(dāng)前就业工作的重点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关(guān)于优化调(diào)整(zhěng)稳就业(yè)政策措施全力促(cù)发展惠民(mín)生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性(xìng)增人(rén)增资，核增部分据实计(jì)入工资总(zǒng)额并作(zuò)为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我(wǒ)们预计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任感(gǎn)，持(chí)续(xù)抓(zhuā)好安(ān)全生产。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农产(chǎn)品(pǐn)供应(yīng)保障(zhàng)，全面推进乡村(cūn)振兴(xīng)。要加(jiā)强(qiáng)生态(tài)环境系统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但(dàn)这次(cì)没有出(chū)现，可见这次会(huì)议是专门(mén)聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一(yī)次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告(gào)发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开(kāi)发(fā)中心

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