为了让自己的(de)限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(z说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污ì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

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